SCB โบรกฯ มองสู่ Tech company ตามแผน หลังจับมือ Publicis Sapient

ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS ส่องหุ้น ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB แจ้งตลาดฯ ว่า บ. ย่อย SCB TechXSCB ร่วมทุนกับ Publicis Sapient ที่มีความเชี่ยวชาญในการเป็นที่ปรึกษาเกี่ยวกับ Digital consulting ช่วยขับเคลื่อนธุรกิจสู่ยุคดิจิทัล โดยมีทุนจดทะเบียน 850 ล้านบาท แล้วเสร็จ Q1/65 ทั้งนี้ ภายหลังธุรกรรมเสร็จสิ้น SCB TechX และ Publicis Sapient จะถือหุ้นในสัดส่วน 60 : 40

ในความเห็นฝ่ายวิจัยมองเป็นการเดินตามแผนที่ SCB ในการ Transformation เป็น Tech company โดย Publicis Sapient เป็นบริษัทระดับโลกที่มีความเชี่ยวชาญทั้งในเรื่อง Data & Artificial Intelligence, Platforms และ Customer Experience & Design ฯลฯ ช่วยเสริมงานระบบภายใน Holding ให้แข็งแกร่งมากขึ้น 

นอกจากนี้คาดช่วงถัดไปน่าจะมีการให้บริการกับลูกค้าภายนอก (เช่น ลูกหนี้ของธนาคาร) ต่อไปในอนาคต สอดรับกับเทรนด์โลกที่กำลังเข้าสู่ยุค Digital ในอีก 2 – 3 ปีข้างหน้า 

สำหรับผลต่อการดำเนิงาน แม้ช่วง 2 – 3 ปีข้างหน้า กำไรราว 90% มาจากธนาคาร และในช่วงแรกของการเปลี่ยนผ่าน อาจเห็นค่าใช้จ่ายมากกว่ารายได้ แต่คาดหวังผลได้ในระยะยาว ทั้งการเพิ่มศักยภาพการแข่งขัน ภายใต้ยุค Digital ผ่านการสร้างรายได้บน Platform ต่างๆ (Digital Lending) ในขณที่แนวโน้มค่าใช้จ่ายหลังเปลี่ยนผ่านจะมีประสิทธิภาพมากขึ้น คาดหมายเป็นปัจจัยหนุน ROE ระยะยาว ให้สูงขึ้นจาก 9M64 ที่ 8.8%

ส่วนแนวโน้มปี 2565 ประเมินเศรษฐกิจไทยจะดีกว่าปีนี้ เป็นปัจจัยหนุนการดำเนินงานของ SCB โดยเฉพาะรายได้ค่าธรรมเนียมฯ ประกอบกับแผนการปรับโครงสร้างหนี้ระยะยาวของ SCB แม้กระทบ NIM แต่คาดชดเชยได้กับการตั้งสำรอง (ECL) ลดลง ภาพรวมคาดกำไรสุทธิปี 2565 ขยายตัว 13% YoY สูงกว่ากลุ่มฯ ที่คาดการณ์เติบโต 7% YoY อิง GGM (ROE และ COE 10%) ให้ PBV ที่ 0.99 เท่า ได้ FV ปี 2565 ที่ 140 บาท 

ราคาหุ้น SCB ช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวลงจากจุดสูงสุด 8% (VS SET Index ช่วงเวลาเดียวกันลบ 2%) จน PBV ซื้อขายที่ 0.9 เท่า ต่ำกว่าเฉลี่ยย้อนหลัง 12 ปี ราว 1SD ตอบรับปัจจัยลบพอสมควร คงแนะนำ ซื้อ ระยะกลาง – ยาว มีจุดเด่นจากการปรับตัวเข้าสู่ยุค Digital ทั้ง Digital Lending รวมถึงการต่อยอดค่าธรรมเนียมฯ ต่างๆ คาดเป็นปัจจัยหนุนต่อการฟื้นตัวของ PPOP ในอนาคตหลังเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว