TU ทิสโก้ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อ คาดมีโอกาส synergy กับมิตซูบิชิเพิ่ม

#TU #ทันหุ้น-บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อ จากเดิมถือ พร้อมให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 15.30 บาท จากความชัดเจนของ US tariff ที่ประกาศอยู่ที่ 19% ต่ำกว่าที่เคยกังวลไว้ที่ 36% และการที่ Mitsubishi Corporation (MC) เข้ามาเสนอซื้อหุ้นเพิ่ม แสดงถึงความมั่นใจในธุรกิจ TU และเพิ่มโอกาส synergy กับ MC

นอกจากนี้คาดว่าผลประกอบการของ TU จะเริ่มฟื้นตัวในปี 2569 จากความสามารถของบริษัทในการพัฒนาสินค้าที่มีความยืดหยุ่นและตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าได้ดีในภาวะปัจจุบัน โดยฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ราว 4,384 ล้านบาท ลดลง 12% YoY จาก demand ที่อ่อนตัวและผลลบจากนโยบายภาษีนำเข้า ส่วนในปี 2569 คาดกำไรอยู่ที่ 5,083 ล้านบาท เติบโต 16% YoY จากสถานการณ์เริ่มปรับตัวดีขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นคาดลดลงจากราคาทูน่าที่ปรับขึ้น ขณะเดียวกัน SG&A คาดเพิ่มขึ้นจากการใช้จ่ายด้านการตลาดและค่าขนส่งทางเรือ รวมถึงงบการตลาดที่เพิ่มขึ้น

ส่วนดีล MC กับ TU มองว่ามีโอกาส Synergy โดยจะได้เห็นในปี 2569 จาก 1) Marine products: ร่วมกับ
บริษัท Toyo Reizo (World’s largest trader ของ sashimi-grade tuna) และต่อยอดในตลาดสหรัฐที่มีร้านอาหารญี่ปุ่นจำนวนมาก

2) Farmed salmon: Mitsubishi ถือ CERMAQ มากกว่า 10 ปี มีฐานใน Norway, Chile, Canada สามารถร่วมมือด้านซัพพลายและตลาด 3) Feed และ Petfood: บริษัท NoSan (feed/TFM) และ Petline (pet foodทั้ง dry/wet, cat/dog) มีโอกาส collaboration กับ ITC โดยเฉพาะ wet cat food