COCOCO 'หยวนต้า' คาดระยะสั้นไม่เด่น กำไรกลับมา New High ใน Q2-Q3/68

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า สแกน บริษัท ไทย โคโคนัท จำกัด (มหาชน) หรือ COCOCO ดาดกำไร Q1/68 ที่ 79 ลบ. (+11% QoQ, -58.8% YoY) ฟื้นตัว QoQ จากการเริ่มรับรู้ผลของการปรับขึ้นราคาขาย แต่ยังลดลง YoY เนื่องจากการได้รับผลกระทบจากราคาต้นทุนวัตถุดิบ อาทิ น้ำกะทิที่สูงขึ้น  

อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยคาดกำไรมีโอกาสกลับมาทำ New High ได้อีกครั้งใน Q2/68-Q3/68 หนุนจากการผ่านพ้นช่วง Low season ประกอบกับลูกค้ารายเดิมที่มีการขยายยอดคำสั่งซื้อมากขึ้น และการรับรู้รายได้จากลูกค้ารายใหม่ รวมถึงการรับรู้ผลของการปรับขึ้นราคาขายเต็มไตรมาส 

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ COCOCO ในระยะกลาง-ยาว 

โดยประเมินว่าการจัดตั้งโรงงานในฟิลิปปินส์จะเป็นปัจจัยหลักในการเติบโตตั้งแต่ในปี 2569 เป็นต้นไป เนื่องจากฟิลิปปินสมความได้เปรียบที่มากกว่าทั้งเรื่องต้นทุนการผลิต และภาษีนำเข้าของสหรฐ 

ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 930 ลบ. (+29.4% YoY) และคงราคาเหมาะสมที่ 11.60 บาท แนะนำ “ซื้อ” แต่ในเชิงกลยุทธ์อาจพิจารณาเข้าสะสมหลังงบ Q1/68 ออก