เจาะลึกตลาดหุ้นกับเทรนด์ "ดอกเบี้ย" l WEALTH LIVE

เจาะลึกตลาดหุ้นกับเทรนด์ดอกเบี้ย กับ คุณกรภัทร วรเชษฐ์ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) มองกลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง เหตุผลหลักคือเศรษฐกิจโตต่ำ และนโยบายการคลังมีข้อจำกัด ทำให้ต้องใช้ นโยบายการเงินมาช่วยกระตุ้น

ผลกระทบต่อตลาดหุ้น หากดอกเบี้ยลด ทุกๆ 0.25% จะช่วยดัน SET ขึ้นได้ราว 40-50 จุด

• กลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง:

  • กลุ่มสินเชื่อรายย่อย: เช่น MTC, SAWAD

  • ค้าปลีก: CPALL, BJC

  • อสังหาริมทรัพย์: AP, LH

  • กลุ่ม AI และสายการบิน: BA, AAV

  • โรงไฟฟ้า: GPSC, ได้ประโยชน์จากต้นทุนทุนที่ลดลง (WACC ต่ำลง)

  • ท่องเที่ยวและส่งออก: ได้ผลดีจากค่าเงินบาทอ่อนลง

• ปัจจัยเสี่ยงและภาพเศรษฐกิจ:

  • เศรษฐกิจไทยอาจโตเพียง 2% หรือน้อยกว่า จากผลกระทบภาษีและสงครามการค้า

  • หากไม่มีการลดดอกเบี้ย ตลาดอาจมีแรงกระแทกระยะสั้น แต่ โทนตลาดยังคาดหวังการลดในรอบถัดไป

  • นักลงทุนจับตาว่าเศรษฐกิจจะ “ฟื้นจริงหรือไม่” มากกว่าการมองแค่ตัวเลขประมาณการที่ลดลง

• ภาพรวมตลาดโลก:

  • ตลาดยังเผชิญแรงกดดันจาก Reciprocal Tariffs และ แนวโน้มดอกเบี้ยของสหรัฐ

  • หาก Fed มีสัญญาณ Pivot (เปลี่ยนทิศทางนโยบาย) และเจรจาภาษีสำเร็จ จะเป็นบวกต่อตลาดการเงินทั่วโลก