BE8 เตรียมประมูลงานใหญ่ ขยายเติบโตตลาด ตปท.โบรกแนะซื้อ

#BE8 #ทันหุ้น - BE8 คงเป้าหมายรายได้เติบโตจาก 2.5-3.0 พันล้านบาทในปี 2566 ไปสู่ 5.0 พันล้านบาทในปี 2568 

BE8 3Q23 มี Backlog ที่ 1.8 พันล้านบาทและอยู่ระหว่างเตรียมเข้าประมูลงานกว่า4.4 พันล้านบาท ส่วนการประมูลงานภาครัฐที่ล่าช้าใน 3Q66 กระทบบริษัทฯ ในเครือที่พึ่งพิงงานภาครัฐ แนวโน้มการประมูลงานภาครัฐเริ่มดีขึ้นใน 4Q66-1Q67 แต่เป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

BE8 คงเป้าหมายรายได้เติบโตจาก 2.5-3.0 พันล้านบาทในปี 2566 ไปสู่ 5.0 พันล้านบาทในปี 2568 หลักๆ จาก 1) การเติบโตผ่าน Joint Venture และ 2) การเติบโตในตลาดต่างประเทศเป้าหมายรายได้ปี 2568 ที่ 5.0 พันล้านบาท สูงกว่าประมาณการปี 2568 ของเราที่ 2.6 พันล้านบาทและประมาณการของตลาดที่ 3.1 พันล้านบาทอย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มระยะสั้นเราคาดรายได้เติบโต Q 0Q เพราะงานที่เลื่อนการรับรู้มาจาก 3Q66 เนื่องจากกำไร 9M66 คิดเป็น 75% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2566 ของ บล.หยวนต้า ดังนั้น

ประมาณการทั้งปี 2566 มีโอกาสมี Upside Risk เล็กน้อย หากกำไร 4Q66 เติบโตQoQ

การเติบโตในตลาดต่างประเทศทั้งตลาดออสเตรเลียและเวียดนาม บริษัทฯ กำลังพิจารณาดีล M&A อย่างไรก็ดี Timeline การปิดดีลเลื่อนออกไปจากปลายปี 2566 ไปเป็นช่วง 1H67

แผนการ Spin-off บริษัท BAYCOMS (บริษัทด้าน Cybersecurity ในเครือของ BE8) BE8 จะ IPO ราว 25-35% ของทุนชำระแล้วของ BAYCOMS คาดจะยื่น Fllig ไม่เกิน 1H67และเงินส่วนใหญ่ที่ได้รับจากการ IPO BE8 จะนำไปใช้ในแผนการขยายการเติบโตในตลาดต่างประเทศ

บล.หยวนต้าคงประมาณการและคำแนะนำ "ซื้อ" อิงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2567 ที่ 40.50 บาทต่อหุ้น (อิง PER 32.9x)