อัพเดทหุ้น "BJC" ควรลงทุน...ควรเลี่ยง!

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า สแกน หุ้นบริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC คาดกำไรปกติ Q1/68 ที่ 1.1 พันลบ. ลดลง QoQ ตามปัจจัยด้านฤดูกาล แต่เติบโต YoY แรงหนุนจากการบริโภคที่เพิ่มขึ้น คาด SSSG +2.3% YoY, GPM เฉลี่ยทั้งกลุ่มที่ดีขึ้น 30bps YoY และต้นทุนทางการเงินที่ลดลงตามอัตราดอกเบี้ย 

ทั้งนี้ คาด Q2TD SSSG ยังเป็นบวก YoY แต่เป็นการเติบโตที่ชะลอลงเมื่อเทียบกับ Q1/68 แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรปกติเติบโตเล็กน้อย QoQ และ YoY  

ฝ่ายวิจัยมุมมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อกำลงซื้อ ผู้บริโภคในระยะถัดไป ผลจากการประกาศมาตรการภาษีที่รุนแรงกว่าคาดของสหรัฐฯ ทำให้ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการปี 2568-2569 ลงปี ละ 4- 10% เป็นคาดที่ 5.0 พันลบ. (+8% YoY) และ 5.5 พันลบ. (+10% YoY) ตามลำดับ โดยหลักจากการปรับลด SSSG ของทั้งธุรกิจค้าปลีกลง 

คงแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น 27.00 บาท อิงวิธี DCF ( WACC 8.1%, Terminal growth 2.0%)