บล.ฟินันเซีย ไซรัส “ทรัมป์” ประกาศขึ้นภาษีจีน 100% กระทบ HANA แต่อาจส่งผลบวก ITC AAI KCE

บล.ฟินันเซีย ไซรัส “ทรัมป์” ประกาศขึ้นภาษีจีน 100% กระทบ HANA แต่อาจส่งผลบวก ITC AAI KCE

#ทันหุ้น #SET (0) กลุ่มส่งออก - ทรัมป์ประกาศขึ้นภาษีจีน 100% ถ้าดูผลกระทบทางตรงมองเป็นลบต่อ HANA แต่ในแง่การแข่งขันอาจเป็นบวกต่อ ITC AAI และ KCE

อย่างไรก็ตาม สงครามการค้าไม่ใช่สิ่งที่ดี เพราะหากเศรษฐกิจของทั้งสหรัฐ และจีนแย่ลง ก็จะกระทบต่อภาคส่งออกของไทย ซึ่งสหรัฐเป็นตลาดส่งออกอันดับ 1 สัดส่วนราว 18-20% ของมูลค่าส่งออกทั้งหมดของไทย รองมาคือ จีน อันดับ 2 สัดส่วน 11-12% และไม่เพียงแต่สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ แต่ยังรวมถึงสินค้าส่งออกประเภทอื่นด้วย อาทิ สินค้าเกษตร อาหาร เครื่องดื่ม เป็นต้น

หากพิจารณาผลกระทบทางตรงก่อน พบว่า

(-) หากจีนส่งออกไป US น้อยลงอาจกระทบต่อ HANA ที่มีสัดส่วนรายได้จากโรงงานในที่ตั้งในจีน 19% ของรายได้รวม  ปัจจุบันลูกค้าทยอยย้ายฐานการผลิตมายังโรงงานในไทยและกัมพูชา และ HANA อยู่ระหว่างลดจำนวนแรงงานและกำลังการผลิตในจีน

(0) DELTA มีรายได้ส่งออกไปจีนราว 8.6% ของรายได้รวม แต่คาดผลกระทบจำกัด เพราะสามารถโยกย้ายฐานการผลิตภายใต้การบริหารของบริษัทแม่ Delta Taiwan

(0) STGT แม้จีนจะเป็นหนึ่งในคู่แข่งในตลาดถุงมือยาง แต่ก่อนหน้านี้ สหรัฐได้ประกาศขึ้นภาษีนำเข้าถุงมือยางจากจีนไปก่อนแล้ว โดยปรับขึ้น 50% ในปี 2025 และ 100% ในปี 2026

(+) ข่าวนี้อาจทำให้ไทยได้เปรียบจีนในแง่การแข่งขันมากขึ้น นำโดย อาหารสัตว์เลี้ยง ITC AAI เพราะจีนถือเป็นคู่แข่งหลักในตลาดสหรัฐ โดยทั้ง ITC และ AAI มีสัดส่วนรายได้ส่งออกไปสหรัฐมากถึง 50-55% ของรายได้รวม น่าจะได้ผลบวกมากสุด

(+) รวมถึง KCE แม้จะมีรายได้ส่งออกไปจีน 9% ของรายได้รวม แต่ส่งออกไปสหรัฐมากกว่าอยู่ที่ 21-22% และจีนถือเป็นคู่แข่งในตลาด PCB อาจทำให้ความได้เปรียบของจีนน้อยลง

เบื้องต้นจะเริ่มมีผล 1 พ.ย. 2025 แต่ระหว่างนี้จะมีการเจรจาระหว่างสหรัฐและจีน อาจเห็นการเปลี่ยนแปลงได้อีก