อัพเดทหุ้น "BAM" 2 โบรกฯ แนะเอาไงต่อ?

#ทันหุ้น - บล.ทิสโก้ ส่องหุ้น บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BAM ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ 

การเก็บเงินสดจาก NPA - ผู้บริหารมองว่าการเก็บเงินสดจาก NPA ที่น่าผิดหวังใน Q3/67 เป็นจุดต่ำสุดของรอบนี้ BAM พบว่าลูกค้ามีความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์เศรษฐกิจและอัตราการปฏิเสธสินเชื่อของธนาคารที่สูง ส่งผลให้อุปสงค์ลดลง อีกประเด็นสำคัญคือกำลังซื้อที่ลดลง เพื่อแก้ไขปัญหานี้ บริษัทได้เปิดตัวแคมเปญดอกเบี้ย 0% เป็นเวลา 2 ปี โดยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นอุปสงค์และช่วยเหลือในกรณีที่ถูกปฏิเสธสินเชื่อ นอกจากนี้ BAM มองเห็นโอกาสที่รัฐบาลจะออกมาตรการกระตุ้นตลาดอสังหาริมทรัพย์เพิ่มเติมเพื่อช่วยแก้ไขสถานการณ์

ใน Q3/67  BAM ได้รับการเสนอขาย NPL จากธนาคารในปริมาณมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเลือกซื้ออย่างระมัดระวังมากกว่าเชิงรุก โดยเน้นที่สินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลัก

ARI AMC ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้ากับ GSB มีผลการดำเนินงานดีกว่าที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้ บริษัทมองว่าการเก็บเงินสดจากส่วนนี้อยู่ในระดับที่ดี การโอนงวดแรกเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม BAM มีแผนที่จะเพิ่มทุนชำระแล้วจาก 300 ล้านบาท เป็น 1 พันล้านบาทในปีหน้า

เกี่ยวกับเงินปันผลทั้งปี ผู้บริหารยืนยันว่าอัตราการจ่ายเงินปันผลและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจะยังคงอยู่ในระดับเดียวกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม จำนวนเงินปันผลที่เป็นตัวเงินอาจจะไม่ถึงระดับของปี 2566 ทั้งนี้คงคำแนะนำ “ถือ“ สำหรับ BAM โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 8.50 บาท

ขณะที่ บล.ทรีนีตี้ ชี้ BAM ประกาศกําไร Q3/67 ที่ 199 ล้านบาท อ่อนตัว 56%QoQ และ 48%YoY ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าเล็กน้อยราว 6% ยอดจัดเก็บโดยรวมอ่อนตัวลง แม้ว่ายอดจัดเก็บจาก NPL ยังเติบโตได้บ้าง แต่กระแสเงินสดจาก NPA ลดลงเนื่องจากสถาบันการเงนิปล่อยสินเชื่อยากขึ้น ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้เพิ่มขึ้นจากการตีทรัพย์ชำระหนี้ 

ปรับประมาณการกำไรปี 67-68 ลง เพื่อสะท้อนแนวโน้มการฟื้นตัวที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า แม้ว่าบริษัทจะมีการปรับกลยุทธ์แต่ยังต้องติดตามดู  ให้ราคาเป้าหมายใหม่ 7 บาท Upside ค่อนข้างจำกัด แนะนําเพียง “ถือ”