"DELTA" เด่น TSMC ยอดขายทุบสถิติ หุ้นชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ไทยแกร่ง

บล.เอเซียพลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ยอดขายเดือน ส.ค. 69 ของ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. (TSMC) อยู่ที่ 5.1 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน หรือปรับตัวเพิ่มขึ้น 10% จากเดือนก่อนหน้า และโตขึ้นถึง 53% จากเดือน ส.ค. 68

โดยยอดขายรวม 2 เดือนแรกของไตรมาส 3/69 (ก.ค. 69 ส.ค. 69) อยู่ที่ 9.8 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน (+49% YoY) และโต 14% จาก 2 เดือนแรกของไตรมาสก่อน สำหรับในเดือน ก.ย. 69 ยอดขายน่าจะยังได้รับแรงหนุนต่อจากการขยายการลงทุนอย่างต่อเนื่องใน AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ของผู้ประกอบการคลาวด์ ดาต้าเซ็นเตอร์รายใหญ่ของโลก

เนื่องจาก TSMC เป็นโรงงานผู้ผลิตชิป AI รายใหญ่สุดของโลก ดังนั้นการเติบโตของยอดขายของ TSMC จึงเป็นสิ่งบ่งชี้ว่าทั่วโลกยังเดินหน้าขยายการลงทุนใน AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งจะส่งผลบวกต่ออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง เช่น เซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก รวมทั้งผู้ประกอบการไทยที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานอย่าง DELTA, HANA และ KCE ได้

ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าภาพรวมในไตรมาส 3/69 ของหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ไทย น่าจะสดใสตามภาพรวมวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ของโลกที่ยังเป็นขาขึ้น ประกอบกับช่วงไตรมาส 3 ของทุกปีจะเป็นช่วง High season ของการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ไทย ทำให้คาดว่ายอดขายและกำไรโดยรวมของผู้ประกอบการจะเดินหน้าสู่จุดสูงสุดของปี

ฝ่ายวิจัยยังคงน้ำหนักลงทุนในหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ มากกว่าตลาด เพราะระยะสั้นน่าจะได้ผลบวกจากภาพรวมกำไรของกลุ่มในไตรมาส 3/69 ที่คาดจะโตขึ้นทั้ง QoQ และ YoY ซึ่งจะช่วยผลักดันกำไรปกติทั้งปี 2569 ของหุ้นในกลุ่ม ETRON ที่ฝ่ายวิจัยศึกษาให้โตขึ้นได้ราว 43% YoY และจะยังโตได้ต่อเนื่องไปในปี 2570 ราว 41% YoY ตามวัฏจักรอุตสาหกรรมที่ยังเป็นขาขึ้น

โดยเลือก DELTA เป็น Top pick เพราะ 1) การลงทุนใน AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น คาดจะส่งผลบวกโดยตรงต่อ DELTA มากสุดเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆ ในกลุ่ม เพราะเป็นผู้ผลิตสินค้าเพาเวอร์ซัพพลายและระบบระบายความร้อนที่ใช้กับ AI/ดาต้าเซ็นเตอร์, 2) คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรในปี 2569-2570 ที่โตโดดเด่นสุดเฉลี่ยราว 42% และ 3) ราคาหุ้น DELTA ยัง laggard เพราะปรับขึ้นมา 56% YTD ยังน้อยกว่า HANA, KCE ที่ปรับขึ้นมาแล้ว 187%-209%