ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน GUNKUL-KBANK-TTB-TU
#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย GUNKUL-KBANK-TTB และ TU โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์
หุ้น GUNKUL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 3.5 บ.
- เป็นผู้ได้รับคัดเลือกโครงการ RE เฟส 2 มากที่สุดถึง 319 MW ทำให้มีกำลังผลิตไฟฟ้ ารวม 1,800 MW หนุนภาพการเติบโตระยะยาวที่ชัดเจน
- ตั้งเป้าหมายรายได้ปีหน้าเติบโต +15%YoY จากการเติบโตทุกธุรกิจทั้งโรงไฟฟ้า EPC และเทรดดิ้งขณะที่ Consensus คาดกำไรปี หน้าเติบโตต่อเนื่องราว +10%YoY
- Valuations ไม่แพงด้วย P/B 1.3x P/E 11x อัตราเงินปันผลราว 4.5%
- แนวรับ 2.20/2.24 แนวต้าน 2.4/2.66
หุ้น KBANK แนะนำซื้อ เป้าหมาย 166 บ.
- กำไร Q3/67 +6.1% YoY ผลหลักจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจากธุรกิจตลาดทุน บวกสำรองลดช่วยหนุนกำไร 9M67 โต 15.4%YoY
- ยังคงเป้าหมายทางการเงินทั้งปี 67 ไว้ที่เดิมคาดว่าทำได้ ยกเว้นเพียงการเติบโตของสินเชื่อ เนื่องจากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ และตั้งเป้า clean up balance sheet ให้จบในปีนี้
- คาดกำไรทั้งปี 67 มีทิศทางดีขึ้นโต > 12% และเชื่อ KBANK จะจ่ายปันผลสูงเพื่อช่วยเพิ่ม LT ROE ให้ได้ตามเป้า โดยคาดจ่ายปันผลนี้สูงราว 5.5%
- ตั้งเป้าปี 68 กลับมาตั้งสำรองปกติที่ 140-160bps. ของสินเชื่อและปี 69 ตั้งเป้า ROE double digit
- แนวรับ 153.5/154.5 แนวต้าน 159/160.5
หุ้น TTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 2.17 บ.
- กำไร Q3/67 โต +10.5% YoY ผลหลักจาก Tax benefit หนุน ส่งผลให้ 9M67 กำไร +17.1% YoY
- มองภาวะเศรษฐกิจยังน่ากังวล TTB จึงเน้นการบริหาร Balance Sheet มากกว่าการเน้นการเติบโตของสินเชื่อ พยายามคุมค่าใช้จ่าย ลดต้นทุน คาดกำไรทั้งปี 67 ยังเติบโตสูง +16%YoY และคาดปีนี้จ่ายปันผลสูงราว 6.7%
- ทำ due diligence ซื้อบล.ธนชาต+ทีลิสซิ่ง หากดีลสำเร็จ เป็นบวกในการต่อยอดธุรกิจในระยะยาว
- แนวรับ 1.80/1.84 แนวต้าน 1.94/2.00
หุ้น TU แนะนำซื้อ เป้าหมาย 17.1 บ.
- กำไรสุทธิ Q3/67 โต +15%QoQ/+16% YoY หลักๆ จากค่าใช้จ่ายพิเศษน้อยกว่าคาด โดยกำไรปกติ -2% YoY เพราะ transformation cost + ดอกเบี้ยจ่าย+ค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้น แต่ยัง +3% QoQ
- ขณะคาดกำไร Q4/67 ยังเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY เช่นกัน จากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงและอาหารแปรรูปที่ความต้องการยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้คาดกำไรปกติทั้งปี 67 +10% YoY
- Global minimum tax 15% คาดส่งผลลบไม่มากต่อกำไรปี 68 ของ TU โดยเชื่อว่าปี 68 ยังมีกำไรโตต่อเนื่องได้+ ราคาลงมาสะท้อนข่าวลบไปมากแล้ว
- แนวรับ 12/12.2 แนวต้าน 13.2/13.6