JMT โบรกฯ ชี้กำไร Q3/67 ดีกว่าคาดเล็กน้อย มอง Q4 โตต่อเนื่อง
#JMT #ทันหุ้น-3 โบรกเกอร์มีมุมมองต่อหุ้นบริษัท เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) หรือ JMT หลังประกาศงบไตรมาส 3/67 ซึ่งมองว่าดีกว่าคาดเล็กน้อย และมองแนวโน้มไตรมาส 4/67 ยังดีต่อเนื่อง โดยแนะกลยุทธ์การลงทุน
บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า JMT ประกาศกำไรไตรมาส 3/67 ที่ 430 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% QoQ แม้ว่าจะลดลง 8% YoY โดยดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าเล็กน้อยราว 8% โดยแนวโน้มยอดจัดเก็บดีขึ้น 7% QoQ และ 5% YoY มาอยู่ที่ 1,396 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ก่อนหน้า มองว่าเป็นผลจากปัจจัยทางด้านฤดูกาลส่วนหนึ่ง เนื่องจากไม่มีวันหยุดยาวเหมือนในไตรมาส 2/67 บวกกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยหลังการจัดตั้งรัฐบาล
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/67 คาดดีขึ้นต่อเนื่อง หลังยอดจัดเก็บดีขึ้น บวกกับค่าใช้จ่ายสำรองหนี้อาจลดลง แม้ว่าค่าใช้จ่ายจากการฟ้องคดีจะยังสูงต่อเนื่อง โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้นเล็กน้อยราว 8% จากประมาณการก่อนหน้ามาอยู่ที่ 1,680 ล้านบาท ลดลง 16% จากปีก่อน เพื่อสะท้อนกำไรไตรมาส 3/67 ที่ดีกว่าคาด และแนวโน้มไตรมาส 4/67 ที่ดีต่อเนื่อง ส่วนในปี 2568 คาดกำไรจะฟื้นตัวได้ราว 15% ภายใต้สมมติฐานยอดจัดเก็บที่ดีขึ้น ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ที่ลดลง และค่าใช้ต่ายทางกฏหมายที่แม้ว่าจะยังเห็นอยู่ในระดับสูงในครึ่งปีแรก แต่มีโอกาสปรับตัวลงได้ในครึ่งปีหลัง
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำเพียงถือหุ้น JMT หลังราคาหุ้นปรับตัวขึ้นสะท้อนปัจจัยบวก โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 อยู่ที่ 18 บาท
บล.กรุงศรี ระบุว่ามีมุมมองเชิงบวกต่อผลดำเนินงานไตรมาส 3/67 ของ JMT และคาดกำไรไตรมาส 4/67 จะลดลง YoY แต่ฟื้นตัวต่อเนื่อง QoQ และจะเป็นจุดสูงสุดของปี มองว่า Cash Collection จะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และ ECL จะยังมีพัฒนาการจากไตรมาส 3/67 เล็กน้อย ประกอบกับมี Catalyst ที่ต้องจับตามองคือการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ
ฝ่ายวิจัยกรุงศรีได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2567-2569 ของ JMT ขึ้นเฉลี่ย 4% ต่อปี ตาม Cash Collection ที่ปรับตัวดีขึ้น, ECL ที่ลดลงเฉลี่ย 2% ตามการจัดเก็บที่เริ่มเห็นพัฒนาการ, ปรับเพิ่มส่วนแบ่งกำไรจาก JK ในปี 2567-2569 ราว 1.8% สะท้อนแนวโน้มธุรกิจ AMC ที่ฟื้นตัวไปในทิศทางเดียวกับ JMT
อย่างไรก็ตาม ได้ปรับคำแนะนำลงเป็น ซื้อเก็งกำไรจากเดิมที่แนะนำซื้อ เนื่องจากราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยบวกไปแล้วบางส่วน ทว่ายังมี upside เหลืออีกราว 14% บนประมาณการปัจจุบัน โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 22.80 บาท
บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ระบุว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ของ JMT ที่ 430 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% QoQ เป็นผลจากค่าใช้จ่ายสำรอง หรือ ECL ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน และค่าใช้จ่ายภาษีที่ลดลง แต่หากเทียบกับ YoY กำไรลดลง 8% เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายสำรอง โดยกำไร 9 เดือนแรกปีนี้คิดเป็น 88% ของประมาณการกำไรเต็มปีของฝ่ายวิจัย แต่มองว่าแนวโน้มปี 2568 ยังคงท้าทาย และยอดเก็บเงินสดมีโอกาสจะเพิ่มขึ้นได้จำกัด ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไร และราคาเป้าหมายปี 2568