เอกซเรย์หุ้น "WHA" โอกาสหรือความเสี่ยง?
#WHA #ทันหุ้น - บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ส่องหุ้น บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA คาดกำไรสุทธิ Q2/65 ที่ 301 ล้านบาท (-54% QoQ, +16% YoY) หดตัว QoQ จากยอดโอนที่ดินลดลง อีกทั้งมีฐานที่สูงจากกำไรพิเศษจากการขาย Data Center
ขณะที่ YoY คาดยังเติบโตจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่กลับมาใกล้เคียงปกติ มีการเพิ่มกำลังการผลิต ผลประกอบการรวมปี 2565 +28% YoY เป็น 3,461 ลบ. จากการย้ายฐานจากจีน การตั้งฐานการผลิตการผลิต EV เพิ่มในประเทศ และมาตรการส่งเสริมการลงทุน
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยมองว่าผลประกอบการของ WHA จะฟื้นตัวใน 2H65 จากการผ่อนคลายมาตรการต่างๆ ที่เริ่มชัดเจนขึ้น และการเพิ่มฐานการผลิตของนักลงทุนต่างชาติ
คงคำแนะนำ ”ซื้อ” WHA มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2565 ที่ 4.05 บาท โดยอิง P/E เฉลี่ย 5 ปี ที่ 17.6x และมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว
ด้าน บล.กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุจากการวิเคราะห์ sensitivity คาดว่า WHA จะขายสินทรัพย์ให้กับ WHART และ WHAIR ได้สําเร็จ ถึงแม้ว่าราคาหุ้นของกองทุนจะลดลง 7% และ 9% จากราคา PO ที่คาดไว้ตามลําดับ แต่คาดว่าบริษัทจะบันทึกกําไรจากธุรกรรมดังกล่าว 1.0-1.2 พันล้านบาทใน Q4 ในระยะสั้นฝ่ายวิจัยเชื่อว่ายอดขายที่ดินที่ฟื้นตัวก้าวกระโดด (ประมาณ 1,000 ไร่ YTD รวมการขาย big lot ที่จะเซ็นสัญญาในเร็วๆ นี้) และอาจสูงกว่าเป้าปีนี้ 1,250 ไร่ จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น คงคําแนะนําซื้อ WHA เคาะพื้นฐาน 4.70 บาท