WHA กสิกรไทย มองบวกหลัง “Beijing Haoyang”ซื้อที่ดิน -ยังมีลูกค้าอยู่ระหว่างเจรจาอีก

#WHA #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA หลังจากที่ บริษัท ดับบลิวเอชเอ อินดัสเตรียล ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAID ผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมอันดับ 1 ของประเทศไทย ประกาศบรรลุข้อตกลงการขายที่ดินครั้งสำคัญกับบริษัท ฮ่าวหยาง ดาต้า เซ็นเตอร์ 1 (ประเทศไทย) จำกัด (Haoyang Data Center 1 (Thailand) Limited) ซึ่งเป็นบริษัทในกลุ่มของบริษัท Beijing Haoyang Cloud & Data Technology Co., Ltd. ผู้ให้บริการ Data Center ระดับไฮเปอร์สเกลระดับชั้นนำจากประเทศจีน โดยได้รับการสนับสนุนจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ด้วยมูลค่าการลงทุนกว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 72,670 ล้านบาท) เพื่อสร้าง Data Center ขนาดกำลังไฟฟ้า 300 เมกะวัตต์ ภายในนิคมอุตสาหกรรมดับบลิวเอชเอ อีสเทิร์น ซีบอร์ด 4 (WHA ESIE 4) 

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย มีมุมมองเป็นบวกต่อประเด็นดังกล่าว โดยอิงจากากรลงทุนใน Data Center อื่นๆ ก่อนหน้านี้ ประเมินว่าโครงการระดับ 300 MW อาจมีความต้องการที่ดินสูงถึง 2,400 ไร่ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ฝ่ายวิจัยได้พูดคุยกับผู้บริหาร WHA พบว่า ลูกค้ารายนี้เป็นหนึ่งในลูกค้่า Data Center ที่พูดคุนกันอยู่ราว 20 รายและไม่ได้เป็นรายใหญ่ในเบื้องต้นต้องการที่ดินระดับ 50-100 ไร่ 

ฝ่ายวิจัย จึงคาดว่าแผนการพัฒนามูลค่า 7.26 หมื่นล้านบาท ของ Haoyang นี้จะเป็นแผนระยะยาว เช่นเดียวกับ Amazon Web Services ที่ประกาศลงทุนในไทย 1.9 แสนล้านบาท แต่บนระยะเวลาลงทุน 15 ปี รวมถึงการพัฒนาอาจอยู่หลายทำเล

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น WHA ให้ราคาเป้าหมายที่ 3.83 บาท แม้ประเทศความไม่แน่นอนของผลกระทบการเจรจาการค้าของสหรัฐ อาจสร้างความไม่มั่นใจต่อทิศทางผลประกอบการของผู้ประกอบการนิคมอุตสาหกรรม รวมถึง WHA แต่ฝ่ายวิจัยเห็นว่าประเด็นข้างต้นเป็นประเด็นระยะสั้น ขณะที่สงครามการค้า และประเด็นเรื่องใหญ่อื่นๆ เช่น Geopolitical tension และ Global warming ถือเป็นประเด็นที่จะมีผลต่อทิศทางการลงทุนในระยะยาว ดังนั้นจึงยังเห็นการขยายหรือย้ายการลงทุนออกจากจีน ไต้หวัน รวมถึงสหรัฐ และประเทศอื่นๆ โดยเป็นการ Conflict free zone ประเทศในเอเซียตะวันออกเฉียงใต้ เช่นไทย และเวียดนาม จึงเป็นพื้นที่ที่ได้รับความสนใจลงทุนสูง 

โดยฝ่ายวิจัยยังมีความมั่นใจในประเทศการว่า WHA จะยังคงทำกำไรสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่องในปี 2568 ดังนั้นจึงมองว่าการลงทุนในหุ้น WHA มีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว