LH โบรกคาด Q3 ยังอ่อนแอ บล.กสิกรฯลดเป้าเป็น 7.35 บ.

#LH #ทันหุ้น - บล.กสิกรไทยมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น LH โดยระบุว่ากำไรที่อ่อนแอไตรมาส3/2567 จะตามมาด้วยผลกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4

บล.กสิกรไทยปรับลดราคาเหมาะสมกลางปี 2568 ของหุ้น LH เป็น 7.35 บาทจาก 7.70 บาท หลังปรับลดกำไรตามยอดขายที่อ่อนแอ แต่บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ "ซื้อ" จากผลตอบแทนรวมที่ยังมากกว่า 10%

บนการแข่งขันที่สูงในตลาดที่อยู่อาศัยและกำไรจาก HMPRO ที่ลดลง บล.กสิกรไทยคาดว่า LH จะรายงานกำไรไตรมาส 3/2567 ที่ 828 ลบ. ลดลง 30% YoY, 19% QoQ กำไรงวด 9 เดือนปี 67 ลดลง 23% YoY

อย่างไรก็ตาม กำไรจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 4/2567 ไม่เพียงแต่จากการดำเนินธุรกิจหลักที่ได้แรงหนุนจากโครงการใหม่จำนวนมาก และธุรกิจโรงแรมในช่วงไฮซีซั่น แต่กำไรจากการขายสินทรัพย์จะช่วยหนุนกำไรอย่างมาก

บล.ฟิลลิป คาดกำไรไตรมาส 3/67 ยังไม่ฟื้นตัว  LH ยังสามารถทำธุรกิจโรงแรมได้ดี แต่ด้วยมีสัดส่วนรายได้ 33% ยังไม่สามารถชดเชยรายได้อสังหาฯที่อ่อนตัวลงต่อเนื่อง คาดว่ายังคงทำให้ไตรมาส 3/67 มีกำไรสุทธิอ่อนตัวลงตาม

อาจเห็นราคาหุ้นย่อตัวในช่วงนี้ แนะนำให้รอลงทุนรับไตรมาส4/67 ที่จะมีกำไรพิเศษเข้ามา มองว่ากำไรไตรมาส 4/67 ฟื้นตัว q-q ได้ดี

คาดกำไรอ่อนตัว: ไตรมาส 3/67 คาด Presale 4.9 พันลบ. +13.7% q-q -12.5% y-y เพิ่มขึ้นจากส่วนของคอนโด 1.7 พันลบ. โครงการ ณ วันเวลา มีเปิดตึกใหม่ ส่วนแนวราบ 3.2 พันลบ. อ่อนตัว y-y และ q-q จากการแข่งขันที่สูงขึ้น กอปรกับ Backlog ยกมาที่ลดลง คาดยอดโอนอ่อนตัว y-y และ q-q ส่วนธุรกิจโรงแรม LH อยู่ในพื้นที่ prime location และมีโรงแรมใหม่ที่เข้ามาเสริมรายได้ในปีนี้อย่าง GCP Surawong, residence Inn รายได้ธุรกิจโรงแรมสูงขึ้น y-y และ q-q แม้ธุรกิจโรงแรมสามารถทำได้ดีแต่มีสัดส่วนรายได้ 33%ของรายได้รวม ยังไม่สามารถชดเชยรายได้อสังหาฯที่อ่อนตัวลงได้ คาดรายได้รวม 6.6 พันลบ. อ่อนตัว y-y และ q-q GPMรวม 28.4% อ่อนตัวลงต่อเนื่องจากรายได้อสังหาฯที่ลดลงทำให้ต้นทุนคงที่/หน่วยสูงขึ้น ส่วนแบ่งกำไรอ่อนตัว y-y และ q-q จาก HMPRO คาดกำไรสุทธิ 1,006 ลบ. -15.1%y-y -1.1%q-q แนะนำให้รอลงทุนรับไตรมาส 3/67 ที่จะมีกำไรพิเศษจากการขายศูนย์การค้าเข้ากอง REIT ราคาพื้นฐาน 6.90 บาท เพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ"