CGSI ชี้หาก “เราเที่ยวด้วยกัน” กลับมา ERW ได้ประโยชน์มากสุด

#CGSI #Thunhoon - CGSI ชี้หาก “เราเที่ยวด้วยกัน” กลับมา ERW ได้ประโยชน์มากสุด

CGSI เชื่อว่า ERW เป็นหนึ่งในบริษัทที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดหากรัฐบาลเปิดโครงการ “เราเที่ยวด้วยกัน” เฟสใหม่เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยว

สำหรับรายละเอียดของโครงการในเฟสก่อนหน้านี้ รัฐบาลจะสนับสนุนส่วนลดค่าที่พัก 40% สูงสุดไม่เกิน 3000 บาท/คืนและไม่เกิน 5-10 คืน/คน ทั้งนี้ใน 2Q24 รายได้ 69% ของ ERW มาจากโรงแรม ระดับ Luxury, ระดับกลางและ Economy (โรงแรมระดับ 3, 4 และ 5 ดาว)

แม้ว่า RevPAR จะสะดุดจากเหตุการณ์วางยาพิษในโรงแรม Grand Hyatt Erawan กรุงเทพฯ แต่เราเชื่อว่าผลประกอบการใน 3Q24 ยังคงแข็งแกร่ง

CGSI ทำประมาณการกำไรจากการดำเนินงานปกติของ ERW อยู่ที่ 164 ล้านบาท (+5% yoy, +29% qoq) ใน 3Q24 เพราะหากประเมินจากสถิติการดำเนินงานในเบื้องต้นของบริษัทในช่วงเดือนก.ค.-ส.ค. 2024 ERW น่าจะมีรายได้ต่อห้องพัก (RevPAR) โดยรวมอยู่ที่ 1,472 บาท/ห้อง/คืน (+3% yoy, +2% qoq) ใน 3Q24 แต่หากไม่รวมกลุ่มโรงแรม Budget บริษัทจะมี RevPAR เพิ่มขึ้น 7% yoy และ 6% qoq จากอัตราค่าห้องพักที่สูงขึ้น

ERW เป็นหนึ่งในหุ้น Top pick ของกลุ่มโรงแรมใน 2H24 เพราะมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจในประเทศสูงและมีการประเมินมูลค่าน่าสนใจกว่าคู่แข่งในประเทศ 

CGSI ยังแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 5.00 บาท