หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวฯ รอลุ้นตัวเลขนักท่องเที่ยวจีน

#หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม โดย บล.เอเซียพลัส

สมาคมไทยบริการท่องเที่ยว (ATTA) คาดนักท่องเที่ยวจีนอาจจะลด 10% - 20% ในช่วงตรุษจีน จากความมั่นใจด้านความปลอดภัย ส่วนทั้งปีประเมินนักท่องเที่ยวจีนจะอยู่ที่ราว 7 ล้านคน (ที่มา : Bangkok post วันที่ 9 ม.ค. 68)

ความเห็นฝ่ายวิจัย: สถานการณ์นักท่องเที่ยวจีน ยังคงต้องติดตามใกล้ชิดต่อไป โดยฝ่ายวิจัยมองว่าความวิตกกังวลในแต่ละคนไม่เท่ากัน ขึ้นอยู่กับการรับรู้ข่าวสารถี่เพียงใด ในทางตรงข้ามหากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องสามารถสร้างความเชื่อมั่นด้านความปลอดภัยให้กับนักท่องเที่ยวจีนได้ไว ผลกระทบต่อภาพรวมนักท่องเที่ยวทั้งปีน่าจะจำกัด

ทั้งนี้ ตัวเลขนักท่องเที่ยวจีนช่วงตรุษจีนปีก่อน (ช่วง 29 ม.ค. –11 ก.พ. 67) เดินทางเข้าไทยเฉลี่ย 1.8 แสนคนต่อสัปดาห์ ภายใต้ Sensitivity analysis พบว่า 10% ของนักท่องเที่ยวจีนลดลงจากตัวเลขข้างต้น จะลดลงเฉลี่ย 1.8 หมื่นคนต่อสัปดาห์ (นักท่องเที่ยวจีนทั้งปี 2567 ราว 6.7 ล้านคน คิดเป็นสัดส่วน 19% ของนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย) ซึ่งความต่อเนื่องของผลกระทบขึ้นอยู่กับการสร้างความเชื่อมั่นตามที่กล่าวข้างต้น

โดยโรงแรมที่มีสัดส่วนรายได้จากท่องเที่ยวไทยสูง อย่าง ERW, CENTEL รวมถึง AWC (ไม่ได้จัดทำบทวิเคราะห์) มีแนวโน้มเผชิญความท้าทายกว่ากลุ่มฯ ในทางตรงข้าม SHR (ไม่ได้จัดทำบทวิเคราะห์) และ MINT ที่มีสัดส่วนโรงแรมในต่างประเทศสูงจะถูกกดดันจากประเด็นนักท่องเที่ยวจีนมาไทย ต่ำกว่ากลุ่มข้างต้น

ฝ่ายวิจัยคงสมมติฐานนักท่องเที่ยวต่างชาติฯ ปี 2568 ซึ่งคาดไว้ 38.6 ล้านคน (+9% YoY) มองว่าช่วงหลังการท่องเที่ยวไทยขยายไปยังตลาดอื่นๆ มากขึ้นสะท้อนจากนักท่องเที่ยวยุโรป (สัดส่วน 21% ของนักท่องเที่ยวฯ ปี 2567), อินเดีย (สัดส่วน 6% ของนักท่องเที่ยวฯ ปี 2567) และตะวันออกกลาง ล้วนฟื้นตัวเกิน Pre-COVID จึงประเมินการเติบโตของนักท่องเที่ยวชาติอื่นๆ ช่วยให้นักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งปียังอยู่ในกรอบใกล้เคียงสมมติฐาน

คำแนะนำการลงทุน : ราคาหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวถูกกดดันต่อเนื่อง จากความกังวลด้านนักท่องเที่ยวจีน ซึ่งน่าจะเริ่มซึมซับข่าวพอควร หากตัวเลขนักท่องเที่ยวจีนเริ่มฟื้น WoW คาดเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาหุ้นในกลุ่มฯ