IVL โบรกคาด Q4 กำไรต่อ บล.บัวหลวงแนะ “ซื้อ” เป้า 30 บ.

#IVL #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์ โดย บล.บัวหลวง

บล.บัวหลวงระบุว่า IVL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ที่ 1,505 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเกือบ 8 เท่า YoY และพลิกกลับจากการรายงานขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2/67 และรายงานกำไรหลักที่ 2,521 ล้านบาท พลิกกลับจากการรายงานขาดทุนหลักในไตรมาส 3/66 และเพิ่มขึ้น 74% QoQ ผลประกอบการสูงกว่าที่เราและตลาดคาดเล็กน้อย เนื่องจากผลขาดทุนจากรายการพิเศษ (ขาดทุนจากสินค้าคงคลังน้อยกว่าคาด)

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้ผลการดำเนินงานหลักปรับตัวดีขึ้น ได้แก่ 1) กำไรจากกลุ่มธุรกิจ PET และ Intermediates Chemicals (10D-Upstream) ที่เพิ่มขึ้น (YoY & QoQ), 2) กำไรจากกลุ่มธุรกิจ Integrated Downstream Surfactants ที่เพิ่มขึ้น (YoY & QoQ), 3) กำไรจากกลุ่มธุรกิจ Fiber ที่ปรับตัวสูงขึ้น (YoY & QoQ), และ 4) ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง (QoQ)

ผลการดำเนินงานหลักไตรมาส 4/67 คาดว่าจะพลิกกลับ YoY เป็นกำไร หนุนโดยปริมาณขายและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้น แต่คาดว่าจะอ่อนตัวลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล

คาดการณ์การเติบโต YoY ของผลการดำเนินงานหลักในไตรมาส 4/67 น่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ต่อไป นอกจากนี้มูลค่าหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่ PBV ณ สิ้นปี 2568ที่เพียง 0.9 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.8 เท่าอยู่ 1.2SD) เราจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" (ราคาเป้าหมาย 30 บาท)