BANPU มีอะไรดี? โบรกฯ อัพกำไร ปี 65-66 ขึ้น 54-111%
#BANPU #ทันหุ้น - บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ส่องหุ้น บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) หรือ BANPU แม้ไม่มีกำไรพิเศษจากการซื้อ XTO Energy จำนวนมากเหมือนไตรมาสก่อน แต่คาดว่ากำไรปกติที่แข็งแกร่งของธุรกิจก๊าซธรรมชาติ-ถ่านหินจะเพียงพอทำให้ Q3/65 เป็นอีกไตรมาสที่ผลประกอบการน่าประทับใจ
โดยคาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.3 หมื่นล้านบาท ทรงตัว +2% QoQ แต่เติบโตสูง +271% YoY จากการควบรวม XTO Energy, ราคาขายถ่านหินสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก - ค่า Premium จากภาวะตลาดตึงตัว, ปริมาณขายถ่านหินสูงขึ้นตามฤดูกาล และธุรกิจโรงไฟฟ้าฟื้นตัว
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดทิศทางราคาพลังงานจะสูงขึ้นอีกครั้งช่วงปลายปีจากอุปสงค์ในฤดูหนาว, โรงงาน Freeport LNG กลับมาผลิต และความต้องการใช้จากจีนเพิ่มขึ้น
ปรับกำไรปี 2565 – 2566 ขึ้น 54-111% สะท้อนมุมมองว่าราคาถ่านหินจะอยู่ระดับสูงได้นานกว่าคาด เพราะ Trade flow ที่เปลี่ยนแปลงไป, การปรับสัญญาราคาขายของ CEY, Hedging Position ลดลงราคาเหมาะสมใหม่ 17.00 บาท แนะนำ “ซื้อ” เป็นหุ้น Commodity Play ที่น่าสนใจช่วง 3 เดือนข้างหน้าจากโมเมนตัมกำไรแข็งแกร่ง, เงินปันผลสูง, โอกาสเห็นราคาพลังงานพุ่งขึ้น และการ Spin-off BKV ในอนาคต