BAM เคาะพื้นฐาน 21 บาท

มีมุมมองเชิงบวกจากการบริหารจัดการตามหนี้ รายได้จากการขาย NPA รวมทั้งผลตอบแทนจากการลงทุนใน NPL และ NPA ที่ดีขึ้น

- ผู้บริหารยังคงตั้งเป้าผลเรียกเก็บเงินสดปี2021ที่ 1.7หมื่นล้านบาท (1Q21อยู่ที่ 2.9พันล้านบาท คิดเป็น 94%เป้าเรียกเก็บผลเงินสดโดยมาจากเป้าผลเรียกเก็บจาก NPL 1.1 พันล้านบาทและ NPA 1.2พันล้านบาท)

- บริษัทตั้งเป้าปี2021ซื้อ NPL ไม่เกิน 8-9พันล้านบาท (ไตรมาส1/2021 ราคาทุนอยู่ที่ 333ล้านบาท จากมูลหนี้ที่ 561 ล้านบาท) โดย selective มากขึ้น เน้นย้ำราคาเหมาะสมมากขึ้น

- โดยยังคงคาดการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญ 2Q21ยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปัจจุบัน (ไตรมาส1 ตั้งสำรองหนี้สูญอยู่ที่ 1.3พันล้านบาท)

- ผู้บริหารยืนยันสามารถเรียกเก็บกำไรจาการขาย NPA แบบผ่อนชำระได้ใน2Q21จำนวน 450ล้านบาท (ก่อนหน้านั้นคาดเรียกเก็บได้ไม่เกิน 3Q21)

- แนวทางปีนี้ผู้บริหารย้ำจะเปิดช่องทางการจำหน่ายออนไลน์มากขึ้นในส่วนของ NPA รวมทั้งเพิ่มการเจรจาลูกหนี้รายใหญ่ การเพิ่มฐานลูกหนี้ปรับโครงสร้าง NPL มากขึ้น

เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกกับ BAM โดยคาดกำไรจากการขาย NPL จะดีขึ้นในไตรมาส 3 และ 4 (คาด book กำไรครึ่งปีหลังคิดเป็น 75% ของประมาณการทั้งปี รวมกำไรจากการขาย NPA ของลูกค้ารายใหญ่อยู่ในไตรมาส 3) และ คาดกำไร 2Q21 อยู่ที่ 349 ล้านบาท คิดเป็นเติบโต 157% YoY และ 47% QoQ โดยคาดประมาณการกำไรปี 2021 อยู่ที่ 2.35 พันล้านบาท โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 21 บาท