KBANK โบรกคาดกำไร Q1/69 ที่ 1.1 หมื่นลบ. Dividend Yield 7%ต่อปี

#KBANK #ทันหุ้นธนาคาร กสิกรไทย จำกัด(มหกาชน) หรือ KBANK เตรียมประกาศผลดำเนินงานไตรมาส 1/69 ในสัปดาห์นี้ ซึ่งโบรกเกอร์คาดการณ์ว่าจะมีกำไรอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท โดยมองว่าเป็นหุ้นเด่นของกลุ่มธนาคาร ให้ dividend yield 7% ต่อปี

บล.กรุงศรี คาดว่า KBANK จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 1.14 หมื่นล้านบาท ลดลง 17% YoY เพราะรายได้จากดอกเบี้ยลดลง จาก NIM ที่ลดลง จากการลดลงของ yield on loan ตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง และ portfolio mixed แต่หากเทียบ QoQ กำไรเพิ่มขึ้น 11% เพราะค่าใช้จ่ายในการด าเนินงาน (OPEX) ลดลง 13% จากปัจจัยฤดูกาล, ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง 7% q-q จากช่วงปี 2568 เร่งจัดการคุณภาพสินทรัพย์

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/69 คาดว่ากำไรจะลดลง YoY และ QoQ จากการลดลงของ NIM จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง และการขยายไปกลุ่มความเสี่ยงต่ำ การลดลงของสินเชื่อรวม จากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ สำหรับคุณภาพสินทรัพย์ NPL Ratio คาดเพิ่มขึ้น q-q จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี ยังคงแนะนำซื้อหุ้น KBANK ให้ราคาเป้าหมายที่ 230 บาท โดยเลือกเป็นหุ้นเด่นของกลุ่มธนาคารคู่กับหุ้นธนาคารกรุงไทย หรือ KTB เพราะ คาดธนาคารสามารถรักษาระดับเงินปันผลต่อปี dividend yield 7% โดยเงินปันผลครึ่งหลังปี 2568 รวมทั้งหมด 12 บาทต่อหุ้น (yield 6%)ขึ้น XD วันที่ 21 เม.ย. 2569 และมีโอกาสเห็นการเพิ่ม dividend payout ได้ในอนาคตระยะยาว

นอกจากนี้ total dividendpayout ratio (รวม special dividend และ share buy back) ปี2026F คาดที่ 85% สูงกว่าปี 2568 ที่ 73% และการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีทั้งค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL

ด้านบล.ทรีนีตี้ คาดว่า KBANK จะมีกำไรไตรมาส 1/69 ที่ 11,477 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% QoQ แต่ลดลง 17% YoY โดยปัจจัยที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น มาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงตามฤดูกาล ส่วนกำไรที่อ่อนตัวลง เกิดจาก NIM ที่อ่อนตัว โดยคาดว่ากำไรทั้งปี 2569 จะอยู่ที่ 45,391 ล้านบาท ลดลง 8% QoQ โดยมีปัจจัยกดดันหลักจาก NIM ที่อ่อนตัวลง และสินเชื่อที่อาจเติบโตต่ำ อย่างไรก็ตามยังคงต้องติดตามผลกระทบทางเศรษฐกิจจากเหตุการณ์สู้รบในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อประมาณการปัจจุบันของฝ่ายวิจัย โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ที่อาจไม่ได้ลดลงตามที่คาด

ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำเพียง ถือในหุ้น KBANK ให้ราคาเป้าหมายที่ 185 บาท ซึ่งราคาหุ้นปัจจุบันไม่มี upside จากราคาเป้าหมาย แม้รวม Dividend Yield ที่ราวปีละ 6.3%