DELTA โกลเบล็กชูหุ้นเด่น AI อัพราคาเป้าหมายใหม่ที่ 196 บาท

#DELTA #ทันหุ้น-บล.โกลเบล็ก ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA เป็น 196 บาท จากเดิมอยู่ที่ 160 บาท โดยอิงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (P/E) ที่ 85 เท่าของกำไรต่อหุ้นในปี 2569 ซึ่งเป็นระดับที่เหมาะสมเมื่อพิจารณาจากรูปแบบธุรกิจที่โดดเด่นในผลิตภัณฑ์ AI, ประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุน และนวัตกรรมของบริษัท พร้อมคงคำแนะนำซื้อ หลังประเมินแนวโน้มกำไรสุทธิปี 2568-2570 เติบโตเกินคาด จากอุปสงค์สินค้าเกี่ยวเนื่องกับ ศูนย์ข้อมูล AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดทั่วโลก

ฝ่ายวิจัยโกลเบล็ก คาดว่ากำไรสุทธิครึ่งหลังปี 2568 จะอยู่ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจากครึ่งปีแรกที่ 1.01 หมื่นล้านบาท แม้ต้องเผชิญแรงกดดันจากเงินบาทแข็งค่าและค่าใช้จ่ายด้านวิจัยที่สูงขึ้น แต่ยอดขายกลุ่ม เพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์และโครงสร้างพื้นฐาน ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะชดเชยผลกระทบได้ทั้งหมด

นอกจากนี้ DELTA ยังมีปัจจัยบวกอีกหลายประการในช่วง 3 ปีข้างหน้า ได้แก่ คาดค่าเงินบาทจะอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ประมาณ 33-34 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ซึ่งเป็นผลจากนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทยที่ผ่อนคลายกว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ความต้องการผลิตภัณฑ์ AI สูงขึ้น โดยคาดว่าความต้องการอุปกรณ์จ่ายไฟและระบบระบายความร้อนสำหรับ AI จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์การเติบโตอยู่ที่ 28% ในปี 2568 และ 20% ในปี 2569-2570 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

และสิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI: บริษัทอาจได้รับผลบวกจากอัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพ (effective tax rate) ที่ลดลงเหลือ 7% ในปี 2569-2570 จากมาตรการ Qualified Refundable Tax Credit (QRTC) ของคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ซึ่งจะช่วยลดภาระภาษีให้กับบริษัทส่งออกข้ามชาติ

ฝ่ายวิจัยโกลเบล็ก มองว่าหุ้น DELTA เป็นตัวแทนด้าน AI ของไทยที่มีจุดแข็งทั้งด้านโมเดลธุรกิจ การควบคุมต้นทุนและนวัตกรรม