เกณฑ์ใหม่คุมเข้มโฆษณา! กระทบ KLINIQ-MASTER-TRP แค่ไหน?

#ทันหุ้น - บล.พาย ระบุ แพทยสภาประกาศคุมเข้มในส่วนที่บุคลากรทางการแพทย์โฆษณาชวนเชื่อ มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 9 ก.พ. เป็นต้นไป ฝ่าฝืนมีโทษพักใช้จนถึงเพิกถอนใบอนุญาต

ฝ่ายวิจัยมองว่าจะกระทบแผนการโปรโมทธุรกิจในกลุ่มเสริมความงามที่เน้นทำการตลาดผ่านความชำนาญของแพทย์ คาดกดดันอัตรากำไรของตลาดโดยเฉพาะใน Q1/68 ด้วย 1) ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและอาจลดไม่ได้ในทันที และ 2) รูปแบบในการเข้าถึงลูกค้าที่ถูกจำกัด คาดกดดันรายได้เติบโตชะลอตัว

KLINIQ คาดกำไรสุทธิใน Q1/68 จะถูกกดดันในบางส่วน จาก 1) การตั้งสำรองประเด็นการยกเลิกสัญญาพรีเซนเตอร์ และ 2) ค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่อาจสูงขึ้นเล็กน้อยจากข้อบังคับการโฆษณาใหม่

ฝ่ายวิจัยมองว่า MASTER จะได้รับผลกระทบต่อแผนการโปรโมท และค่าใช้จ่ายทางการตลาดมากที่สุด เนื่องจากเดิมมีการเน้นใช้กลยุทธ์โปรโมทด้วยความชำนาญของแพทย์ โดยผู้บริหารมองว่าอาจใช้ระยะเวลาราว 6 เดือนเพื่อลดสัดส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลงมาตามเป้าเดิม คาดกระทบอัตรากำไรสุทธิปี 2568

ในส่วนของ TRP มองว่าได้รับผลกระทบเชิงลบน้อยที่สุดจากข้อกำหนดนี้ เนื่องจากยังอยู่ในช่วงขยายโรงพยาบาล (กำหนดการเปิด Q2/68) ซึ่งยังไม่ได้เน้นทำการตลาด โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายล่วงหน้าที่ไม่สูงเท่ากับคู่แข่ง

เป้าหมายราคาอ้างอิงจาก Bloomberg Consensus

KLINIQ 36.7 บาท

MASTER  42.9 บาท

TRP 5.9 บาท