ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AP-BEM-HMPRO-SPALI

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AP, BEM, HMPRO และ SPALI โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น AP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 15.20 บ.

- กำไรสุทธิ Q2/66 +4.5%QoQ, -1.9%YoY ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดใน Q4/65 หนุนจากยอดโอนโครงการคอนโด JV ริธึ่มเจริญกรุงพาวิลเลี่ยนที่ต่อเนื่องมาจาก Q1/66

- คาดกำไร Q3/66 มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง QoQ จากยอดโอน Backlog แนวราบที่แข็งแกร่ง + ยอดโอนคอนโดสร้างเสร็จ 2 โครงการ มูลค่า 9.8 พันลบ. 

- คาดกำไรปีนี้ +8.8%YoY จากแผนการเปิดโครงการใหม่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ + เน้นขยายโครงการแนวราบที่รับรู้รายได้ไวกว่าคอนโดเป็นหลัก

- แนวรับ=11/11.3 แนวต้าน=12/12.6

หุ้น BEM แนะนำซื้อ เป้าหมาย 11 บ.

- กำไร Q2/66 +42% YoY,+20% QoQ ตามปริมาณผู้ใช้ทางด่วนที่เพิ่มขึ้น 7% YoY และผู้ใช้รถไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น 52% YoY จากแรงหนุนของนักท่องเที่ยวต่างชาติฟื้นตัวต่อเนื่อง และคนไทยกลับทำงานปกติ 

- คาดกำไร Q3/66 ยังโตต่อเนื่องได้ทั้ง YoY และ QoQ จาก traffic ที่เพิ่มขึ้นหลังเปิ ดเทอม และเริ่มเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองตั้งแต่ มิ.ย. ปีนี้ 

- Q4/66 รับบวกผู้ โดยสารจำนวนมากไหลมาจากรถไฟฟ้าสายสายสีม่วงและสีแดง หลังสายดังกล่าวลดค่าโดยสารลดเหลือ 20 บาทมีผล 16 ต.ค. นี้ คาดจะผลักดันให้กำไรปีนี้โตเกิน 30% 

- แนวรับ 8.1/8.2 แนวต้าน 8.4/8.5

หุ้น HMPRO แนะนำซื้อ เป้าหมาย 17 บ. 

- กำไร 2H66 +6.6% YoY จากยอดขาย +9.1% YoY และ GPM +40 bps. ชดเชยค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากค่าไฟฟ้า+การขยายสาขาใหม่และดอกเบี้ยจ่ายเพิ่ม

- คาดกำไร Q3/66 จะเติบโต 4% YoY แม้ SSSG ลดลง 1-2 % YoY แต่ยอดขายยังเติบโตจากสาขาใหม่ที่ทยอยเปิดสาขาจำนวนมากตั้งแต่ต้นปี รวมถึงรายได้พื้นเช่าเพิ่มขึ้น และคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้นมาก

- กำไร Q4/66 มีแนวโน้ มเติบโตดีขึ้นตามผลของฤดูกาล และการจัดอีเว้นต์รายการส่งเสริมการขายส่งท้ายปี คาดจะช่วยหนุนในกำไรปีนี้เติบโตเกิน 8%

- แนวรับ 12/12.3 แนวต้าน 13.2/13.5

หุ้น SPALI แนะนำทยอยสะสม เป้าหมาย 24 บ.

- แม้กำไร Q2/66 -18.0%YoY แต่ +57.4%QoQ ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดใน Q1/66 รับผลบวกจากยอดโอนแนวราบทั้งในไทยและออสเตรเลียเเพิ่มขึ้น +เริ่มโอนคอนโดสร้างเสร็จ 1 โครงการ 

- คาดกำไร Q3/66 ฟื้นตัว QoQ จากยอดโอนคอนโดสร้างเสร็จใหม่เพิ่มขึ้นอีก 1 โครงการ + โครงการแนวราบเปิดใหม่ Q3/66 เพิ่มขึ้น +23%QoQ

- แม้คาดกำไรปีนี้ -16%YoY แต่กำไรผ่านช่วงต่ำสุดใน Q1/66 ไปแล้ว ปัจจุบัน P/E อยู่ที่ 4.9x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต มองเป็นจังหวะทยอยสะสม

- แนวรับ 19/19.3 แนวต้าน 20.2/20.6