KTB โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 55 บาท Upside +34% เงินปันผล 6% ต่อปี

#ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #ตลาดหุ้น #SET #KTB โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 55 บาท Upside +34% เงินปันผล 6% ต่อปี 

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ซื้อ” (BUY) หุ้นบริษัท กรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB และคงราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 55 บาท พร้อมคง KTB เป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ KBANK โดยมองว่าธนาคารมีศักยภาพรักษาระดับ ROE ที่ 10% และเงินปันผล Dividend Yield ต่อปีที่ 6% รวมถึงมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำ และคาดว่าจะได้รับประโยชน์จาก Investment Cycle รอบใหม่และการสิ้นสุดของวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง 

KSS คาด KTB จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 ที่ 13,000 ล้านบาท ลดลง 11% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ โดยการลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนมีสาเหตุหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่ลดลง 9% YoY ตาม NIM ที่ลดลงเหลือ 2.45% จาก 2.76% ในไตรมาส 3/68 เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายและ Portfolio Mix ขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น QoQ จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่คาดเพิ่มขึ้น 15% QoQ  

สำหรับ Non-NII คาดอยู่ที่ 16,305 ล้านบาท ลดลง 2% YoY แต่เพิ่มขึ้น 14.7% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เติบโต 10% YoY และ 4% QoQ จากธุรกิจ Wealth Management รวมถึงกำไรจากเงินลงทุน (FVTPL) จากหุ้น THAI และเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนวายุภักษ์ ขณะที่สินเชื่อรวมคาดเพิ่มขึ้น 2.4% QoQ หรือ 6.1% YTD จากสินเชื่อภาครัฐ 

ด้านคุณภาพสินทรัพย์ KSS คาด Gross NPL เพิ่มขึ้น 3% QoQ ส่งผลให้ NPL Ratio อยู่ที่ 2.92% ทรงตัวจากไตรมาส 2/69 ขณะที่ Coverage Ratio อยู่ที่ 201% ใกล้เคียงไตรมาสก่อน และคาดค่าใช้จ่ายสำรอง ECL อยู่ที่ 7,107 ล้านบาท ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ 

สำหรับไตรมาส 4/69 KSS คาดกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น YoY จากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ โดยเฉพาะกลุ่ม Wealth Management แต่จะลดลง QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (OPEX) ซึ่งโดยปกติอยู่ในระดับสูงสุดของปี ขณะที่สินเชื่อรวมคาดเพิ่มขึ้น QoQ จากสินเชื่อภาครัฐ และ NPL Ratio มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น QoQ จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ 

ทั้งนี้ KSS คาดกำไรสุทธิปี 2569 ของ KTB ที่ 48,086 ล้านบาท ลดลง 0.3% YoY ขณะที่ปี 2570 คาดกำไรสุทธิ 50,509 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.0% YoY โดยประมาณการปี 2569 ระบุ EPS ที่ 3.44 บาท, DPS 2.67 บาท และ Dividend Yield 6.51% 

ราคาปิด KTB ในรายงานอยู่ที่ 41 บาท เทียบกับราคาเป้าหมาย 55 บาท หรือส่วนต่างจากราคาเป้าหมายที่รายงานระบุไว้ +34% โดย KSS ระบุวันคาดประกาศงบการเงินไตรมาส 3/69 วันที่ 21 ตุลาคม 2569