หุ้นฮ่องกงกลับมาพัก ประชุม CEWC ไม่มีเซอร์ไพรส์
#หุ้นต่างประเทศ #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์ โดย บล.บัวหลวง
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ
เมื่อคืนนี้ 3ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปรับลงราว 0.5-0.6% หลังเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภค ดัชนี PPI สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3%YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 2.6%YoY ส่งผลให้ Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นแตะระดับ 4.3% ด้านกลุ่มธุรกิจประกันสุขภาพยังถูกกดดันต่อ โดย UnitedHealth (UNH.US) ลบ 3.3% และ CVS Health (CVS.US) ลบ 4.2% ขณะที่ Adobe (ADBE.US) ร่วง 13.7% หลังเผยคาดการณ์รายได้ปี 68 น้อยกว่าคาด
แม้เงินเฟ้อ PPI ออกมามากกว่าคาด แต่ตลาดยังมองว่า Fed จะลดดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า ทั้งนี้หุ้นสหรัฐฯ ยังมีสัญญาณของความเปราะบางออกมาต่อเนื่อง โดยมีหุ้นน้อยตัวที่ช่วยพยุงตลาดเอาไว้ ร่วมด้วยมูลค่าที่ตึงตัว หลัง Forward P/E 12เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 22.5 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ราว 1.5 s.d. ค่อนข้างตึงตัว ดังนั้นเราจึงแนะทยอย Take Profit ออกมาบางส่วนก่อน แล้วค่อยจับตาดูทิศทางนโยบายการเงินของ Fed ในการประชุมสัปดาห์หน้า
Sell : COST.US
นับจากวันที่เราแนะนำราคาหุ้นได้ปรับขึ้นมาราว 10% อีกทั้งในระยะสั้นหุ้นอาจมี upside จำกัด หลังราคาได้ปรับขึ้นมาเหนือราคาเป้าหมายจาก consensus จึงแนะล็อกกำไร
.
ตลาดหุ้นฮ่องกง
วานนี้ดัชนี Hang Seng พลิกบวก 1.2% หลังจากปรับตัวลงมา 2 วันติด นำโดย Xiaomi (1810.HK) บวก 3.8% Alibaba (9988.HK) บวก 2.1% และ Meituan (3690.HK) บวก 1.1% ขานรับความหวังจีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ อย่างไรก็ดีผลประชุม CEWC ออกมาไม่ได้มีอะไรเซอร์ไพรส์ตามที่ตลาดคาดหวัง โดยทางการจีนยังคงเน้นการกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เช่น การออกพันธบัตรเพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของรัฐบาลและท้องถิ่น การเพิ่มงบประมาณขาดดุล และเตรียมลดอัตราส่วนเงินสำรอง (RRR) ทั้งนี้ในปี 68 จีนจะเผชิญความกดดันด้านการค้ากับสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้ GDP โตได้ไม่ถึง 5% ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนเรายังแนะถือหุ้น China Mobile (941.HK) ก่อน เพื่อจำกัด downside ของพอร์ตการลงทุน
Hold : 941.HK
แนะถือหุ้น Defensive China Mobile (941.HK) ต่อ ในช่วงที่ตลาดมีแนวโน้มผันผวนสูงในระยะสั้น
.
ตลาดหุ้นเวียดนาม
ตลาดหุ้นเวียดนามย่อตัวต่อ 0.1% กดดันโดย Masan Group (MSN.VN) ที่ปรับลง 0.8% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังคงเดินหน้าขายสุทธิหุ้นเวียดนามต่อเป็นวันที่ 4 อีก $11.6mm เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าที่ $7.1mm คาดตลาดหุ้นเวียดนามแกว่งตัวในกรอบต่อวันนี้ หลังนักลงทุนเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้น จากที่ตลาดหุ้นเวียดนามปรับขึ้นมาติดต่อกัน 3 สัปดาห์ อย่างไรก็ดีในระยะยาวเรายังคงมองบวกต่อตลาดหุ้นเวียดนาม โดยมีปัจจัยหนุน 3 ประการ ได้แก่
1. โอกาสในการถูกยกระดับตลาดเกิดใหม่ในปีหน้า 2. มูลค่าหุ้นที่ยังถูกเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต 3. กำไรของบริษัทจดทะเบียนที่ยังมีทิศทางโตดี ไปพร้อมกับเศรษฐกิจเวียดนาม กลยุทธ์ลงทุน จึงแนะทยอยสะสม หุ้นพื้นฐานดี หรือ เล่นเก็งกำไรในกรอบ
Sell : FRT.VN
ด้วยภาพตลาดหุ้นเวียดนามที่ทิศทางยังไม่ชัดเจน อีกทั้งราคาหุ้นปรับขึ้นมาใกล้ high เดิมในเดือน ก.ย. 67 และมูลค่าที่ค่อนข้างตึงตัว เราจึงมองว่าหุ้นมีโอกาสถูกขายทำกำไรในระยะสั้น ดังนั้นจึงแนะล็อกกำไรออกมาก่อน