CPALL ได้เวลากลับมา Outperform
ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS ออกบทวิเคราะห์ หุ้น บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL คาดกำไรปกติ Q4/64 อยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท ลดลง 38.4%yoy จากร้านสะดวกซื้อที่กระทบจากมาร์จิ้นและการถือ MAKRO ลดลง เหลือ 59.7% จาก 93% แต่เห็นสัญญาณฟื้นจุดต่ำสุด 47.4%qoq แม้ถือหุ้น MAKRO ลดลง แต่ชดเชยได้จากการฟื้นตัวทุกธุรกิจในกลุ่มจากช่วง COVID ภาพรวมกำไรทั้งปีอยู่ที่ 8.1 พันล้านบาท สูงกว่าคาด จึงปรับประมาณการให้สอดคล้องกัน
สัญญาณฟื้นตัวชัด ยอดขายสาขาเดิมร้านสะดวกซื้อเริ่มกลับมาเติบโตได้ 2 หลัก และตามด้วยผลบวกนำเงินขายหุ้น MAKRO ไปคืนหนี้ ส่วน MAKRO เอง แม้ถือหุ้นลดลง แต่กำไรที่โตเด่นจากการรวมงบ Lotus’s เต็มปี และทุกธุรกิจจะเข้าสู่เฟสฟื้นตัวจาก COVID, การนำเงิน PO คืนหนี้ Lotus’s หนุนกำไรปี 2565-66 ฟื้น 98% และ 25% ลดระดับ Valuation ระยะยาว PER’66 เหลือ 26.5 เท่า ถูกสุดในรอบหลายปี... ซื้อ