เจาะกลยุทธ์จัดพอร์ตปี 2026 ชี้ช่องทำกำไรหุ้น AI-Infrastructure-ระวังฟองสบู่ช่วงปลายปี

คุณนิพนธ์ สุวรรณประสิทธิ์ กรรมการผู้จัดการ สถาบันการลงทุน QIQP บล.ไอร่า จำกัด (มหาชน) ได้ ให้สัมภาษณ์ผ่านรายการ WEALTH LIVE เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2568 วิเคราะห์ทิศทางตลาดหุ้นในปี 2026 ไว้อย่างน่าสนใจว่าจะเป็นปีที่ "ไม่แย่" (Not Bad) แต่เป็นปีที่ต้องใช้ความระมัดระวังและเลือกสรรกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างยิ่ง (Selective)

จาก Data Center สู่ AI Infrastructure

คุณนิพนธ์ระบุว่า เทรนด์โลกกำลังเปลี่ยนผ่านจากการเน้นเพียง Data Center ไปสู่ AI Infrastructure อย่างเต็มตัว โดยประเด็นที่สำคัญที่สุดไม่ใช่ตัวศูนย์ข้อมูล แต่คือ "ข้อมูล" (Data) ใครที่มีข้อมูลมากที่สุดจะเป็นผู้ชนะ ทั้งนี้ หุ้นในกลุ่มที่ผลิตชิปและอุปกรณ์โครงสร้างพื้นฐาน เช่น Nvidia, Broadcom และ AMD ยังคงเป็นกลุ่มที่น่าจับตามองอย่างต่อเนื่องในปี 2026

เตือนระวังภาวะ "ฟองสบู่" ช่วงปลายปี 2026-2027

แม้ภาพรวมปี 2026 จะยังไปได้ แต่คุณนิพนธ์เตือนว่าเรากำลังเดินหน้าเข้าสู่ภาวะฟองสบู่ เนื่องจากมีการลงทุนมหาศาลในกลุ่มเทคโนโลยี แต่รายได้จริงอาจยังไม่เข้าตามเป้าในทันที ซึ่งอาจส่งผลให้ตลาดเกิดการปรับฐานรุนแรง (Crash) ในช่วงปลายปี 2027 ถึงปี 2028

กางพอร์ตลงทุน 3 สไตล์ ตามระดับความเสี่ยง

สำหรับการจัดพอร์ตในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2026 (มกราคม - พฤษภาคม) คุณนิพนธ์ได้เสนอแนวทางไว้ดังนี้:

• พอร์ตความเสี่ยงต่ำ  เน้นหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีความมั่นคงและเงินสดสูง เช่น Microsoft (15%), Google (12%), TSMC (12%), Broadcom (10%) และทองคำ (13%)
• พอร์ตความเสี่ยงปานกลาง เพิ่มน้ำหนักในหุ้นกลุ่มชิปประมวลผล เช่น Nvidia (20%), TSMC (15%), AMD และ Broadcom
• พอร์ตความเสี่ยงสูง เน้นการทำกำไรสูงสุดจากกลุ่ม Semiconductor โดยอัดฉีดน้ำหนักใน Nvidia (35%), AMD (25%), Marvell (20%) และ Micron (20%) ซึ่งมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ถึง 25%

มุมมองหุ้นจีนและหุ้นไทย

• หุ้นจีน แนะนำกลุ่ม Digital Economy เช่น Tencent, NetEase, Alibaba, Baidu และ Kuaishou รวมถึงกลุ่มผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และแบตเตอรี่อย่าง SMIC, Hua Hong และ CATL
• หุ้นไทย ในภาพรวมอาจยังไม่โดดเด่นนัก แต่ตัวเลือกที่น่าสนใจที่สุดคือกลุ่มโรงพยาบาล โดยแนะนำ BDMS เพียงตัวเดียวในสัดส่วนประมาณ 10% ของพอร์ต

นอกจากนี้ คุณนิพนธ์ยังกล่าวถึง "Quantum Technology" ว่าเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่ต้องการฟื้นพอร์ตที่เคยขาดทุนหนัก โดยแนะนำหุ้นอย่าง IONQ, RGTI และ QBTS แต่ย้ำว่าเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูงมาก