GULFปัจจัยหนุนเพียบ ลุ้นอีบิทดาปีนี้โตเกิน15%

#GULF #ทันหุ้น - GULF แย้มอีบิทดาปี 2569 มีโอกาสโตมากกว่า15%  จากปัจจัยบวกเพียบ “ADVANC มีผลดำเนินงานดีด-Jackson ค่าความพร้อมจ่ายเพิ่ม-โรงไฟฟ้า COD-ดาต้าเซ็นเตอร์บุ๊กรายได้มากขึ้น” จ่อขยายแตะ 400-500 เมกะวัตต์ใน 3-5 ปี  เตรียมแจ้งงบปี 2568 ประมาณกลางเดือนกุมภาพันธ์

นางสาวยุพาพิน  วังวิวัฒน์  ประธานเจ้าหน้าที่บริหารด้านการเงิน บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า แนวโน้มกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ปี 2569 มีโอกาสเติบโตมากกว่า15% เมื่อเทียบกับปี 2568  เนื่องจาก รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท  แอดวานซ์  อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC  เพิ่มขึ้น เพราะ ADVANC มีขยายฐานลูกค้ามากขึ้น  และมีรายได้เฉลี่ยต่อหลายเลข (ARPU) เพิ่มขึ้น และ AIS มีแพ็กเกจที่หลากหลายหนุนผลดำเนินงาน โดยเฉพาะแพ็กเกจกีฬา ประกอบกับต้นทุนลดลง 

@Jackson ดัน

รวมถึงธุรกิจพลังงาน ก็จะมีการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐ (Jackson) เพิ่มขึ้น จากที่จะมีการปรับเพิ่มค่าความพร้อมจ่าย (Capacity Payment) เป็น 329 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ต่อวัน ในเดือนมิถุนายน 2569 จาก 270 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ต่อวัน  เพราะความต้องการใช้ไฟฟ้า Data Center ที่สูงขึ้น และรับรู้รายได้เต็มปีจากโรงไฟฟ้าที่จ่ายไฟเชิงพาณิชย์ (COD) เมื่อปีที่ผ่านมา

โดยปีนี้บริษัทจะมีโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (โซลาร์ฟาร์ม) ที่จะจ่ายไฟเชิงพาณิชย์ (COD) ในปีนี้  จำนวน  6 โครงการ ประกอบกับ โซลาร์ฟาร์ม 4 โครงการ, โซลาร์แบตเตอรี 2 โครงการ ในช่วงปลายปี, และ โรงไฟฟ้าขยะชุมชนที่เชียงใหม่ ขนาด 10 เมกะวัตต์ ที่จะเป็นในเดือนพฤษภาคม, เปิดบริการโครงการมอเตอร์เวย์สายบางปะอิน – นครราชสีมา (M6) ในไตรมาส 3 ปีนี้  และการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นเป็น 70 ลำ หรือเกือบ 5 ล้านตัน

นอกจากนี้บริษัทจะมีการรับรู้รายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์มากขึ้นในโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ แห่งที่  1 หรือ โครงการ GSA01 กำลังให้บริการสูงสุดไม่เกิน 25.6 เมกะวัตต์ ตั้งอยู่ในจังหวัดสมุทรปราการ  ซึ่งเริ่มเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 ปัจจุบันลูกค้าใช้บริการเกือบเต็มแล้ว 

@ลุยขยายดาต้า

นางสาวยุพาพิน   กล่าวว่า บริษัทอยู่ระหว่างการพัฒนาดาต้าเซ็นเตอร์ที่ อีก 2 โครงการ ประกอบด้วย โครงการ GSAD2 กำลังให้บริการสูงสุดไม่เกิน 38.1 เมกะวัตต์ กำหนดเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ในไตรมาส 1/2570  ปัจจุบันมีลูกค้าแสดงเจตจำนงใช้บริการแล้ว 60%  และโครงการ GSA03 กำลังการให้บริการไม่เกิน 100 เมกะวัตต์  โดยคาดว่าจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2570

 โดยล่าสุดทางสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บีโอไอ) เพิ่มอนุมัติส่งเสริมการลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์กลุ่มของบริษัทเพิ่มอีกจำนวน 2 โครงการ มูลค่าลงทุน 37,202 ล้านบาท ตั้งอยู่จังหวัดระยอง และสมุทรปราการ รองรับ IT Load รวม 120 เมกะวัตต์ ที่อยู่ระหว่างการพัฒนาต่อไป  ซึ่งบริษัทมีแผนที่จะขยายการลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์อย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายที่จะมีกำลังการให้บริการ 400-500 เมกะวัตต์ ภายใน 3-5 ปี    โดยในวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2569 บริษัทจะมีการประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2568 และงวดทั้งปี 2568

ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุว่า ยังคงแนะนำ “ซื้อ” GULF และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 66  บาท จาก 65 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ ADVANC, ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ภายใต้ Nxera เริ่มขยายตัวต่อเนื่อง, การเติบโตด้วยการลงทุนสู่กระแสของอนาคตหลากหลายทั้ง LNG พลังงานหมุนเวียน และโครงสร้างพื้นฐาน ขณะที่การอนุมัติโครงการส่งเสริมการลงทุนของ BOI และการพัฒนาอย่างรวดเร็วของพื้นที่ระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC) ช่วยสนับสนุนมุมมองของฝ่ายวิเคราะห์ว่า ปัญหาคอขวดขณะนี้จะเกิดจากข้อจำกัดด้านที่ดิน, พลังงานและจังหวะเวลามากกว่าด้านเงินทุน

ดังนั้น จึงเชื่อว่าแพลตฟอร์มของ GULF ที่รวบรวมทั้งพลังงาน-LNG-โครงข่ายไฟฟ้า-โครงสร้างพื้นฐานไว้ด้วยกันทำให้ GULF มีความได้เปรียบเชิงโครงสร้าง ทั้งนี้ยังคงประเมินมูลค่าเงินลงทุนของ GULF ใน Nxera อยู่ที่ 0.90 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ และปรับประมาณการกำไรสุทธิหลักขึ้น 2.6%, 2.2% และ 3.7% ในปี 2568-70 ตามลำดับ ซึ่งหลักๆ แล้วเพื่อรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก ADVANC