BGRIMบาทแข็งกำไรเด้ง ปี69งบผงาดรับต้นทุนลง

#BGRIM #ทันหุ้น – BGRIM กำไรไตรมาส 3/2568 จ่อแตะ 525 ล้านบาท คาดโต 7,572% QoQ อานิสงส์กำไรค่าเงิน มองผลดำเนินงานฟื้นตัวเด่นตั้งแต่ปี 2569 รับผลดีต้นทุนก๊าซธรรมชาติปรับลดลง -ค่าไฟฟ้าปรับขึ้น ให้เป้าพื้นฐาน 16.50-18.10 บาท ส่วนเชิงกลยุทธ์รอย่อทยอยเก็บ

นายเวทิต  ตั้งจินดากุล  นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า แม้คาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการบริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM ในไตรมาส 3/2568 และไตรมาส 4/2568 อาจไม่โดดเด่นนัก แต่ก็ยังนับเป็นหุ้นโรงไฟฟ้าที่น่าสนใจจากปัจจัยบวกในระยะยาว

@ภาพยาวสดใส

โดยประเมินโอกาสฟื้นตัวของธุรกิจในปี 2569 ที่ชัดเจนจากอานิสงส์จากทิศทางราคาต้นทุนเชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติปรับลดลง รวมถึงเป็นผู้ที่ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานของรัฐบาลที่อาจขยับค่าไฟฟ้าเพิ่ม

“แนะนำซื้อเพราะเน้นไปที่ปีหน้าซึ่งคาดการณ์ว่าภาพรวมธุรกิจจะฟื้นตัว ส่วนไตรมาส 3 ปีนี้กำไรหลักน่าจะยังอ่อนแอ และไตรมาส 4 ก็ยังไม่ได้ฟื้นจากเป็นปัจจัยทางฤดูกาล ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่าย SGA ที่เพิ่มขึ้น และการใช้ไฟที่ลดลง”

@กำไรพิเศษแรง

ทั้งนี้ เคจีไอ (ประเทศไทย) มีมุมมองต่องบการเงินไตรมาส 3/2568 ที่ BGRIM กำลังจะประกาศออกมาว่า คาดมีกำไรสุทธิ ที่ 525 ล้านบาท โดยเปรียบเทียบกับไตรมาส 2/2568 (QoQ) คิดเป็นกำไรเพิ่ม 7,572% และหากเปรียบเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) คิดเป็นกำไร 223% โดยหลักๆ เกิดจากการกลับรายการอัตราแลกเปลี่ยน Fx เป็นกำไร

ส่วนกำไรหลักคาดอ่อนแอที่ 410 ล้านบาท ลดลง 14% QoQ และ ลดลง 49% YoY จากรายได้จากบริการลดลง โครงการในต่างประเทศและรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนมากขึ้น พร้อมกับประเมินว่าแนวโน้มกำไรหลักไตรมาส 4/2568 อาจเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ และจาก Sentiment ของตลาดต่อ BGRIM น่าจะเป็นบวก จึงให้ราคาเป้าหมายปี 2569 เท่ากับ 18.10 บาท

นายวิจิตร  อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บริษัท หลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า BGRIM มีความน่าสนใจจากโอกาสการเติบโตช่วงระยะถัดไป แถมนิคมอุตสาหกรรมชัดดาวน์น้อยลง ส่งผลดีต่อรายได้ เพียงแต่ในเชิงกลยุทธ์ราคาพบมีแรงซื้อเข้ามาเก็งกำไรล่วงหน้าไปพอสมควรแล้ว ดังนั้นนักลงทุนจึงควรเน้นตั้งรับ มากกว่าไล่ตามราคา

@เข้าสู่รอบฟื้นตัว

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า คาดกำไรปกติ BGRIM ลดลง แต่ต้นทุนก๊าซธรรมชาติก็ปรับตัวลงและมีโน้มปรับตัวลงต่อ แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/2568 ทรงตัว ในขณะที่ ณ ปลายเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาราว 42% ในช่วง 6 เดือนซึ่้งเป็นการสะท้อนปัจจัยบวกจากการที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดและเข้าสู่รอบของการฟื้นตัว รวมถึงการเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลงไปมากแล้ว

โดยคาดการฟื้นตัวในช่วงสั้นจะถูกจำกัดจากกำไรที่ไม่โดนเด่น แนะนำเก็งกำไร โดยราคาหุ้นจะกลับมาน่าสนใจอีกครั้งที่ระดับราคาต่ำกว่า 15.00 บาท แต่ในแง่ราคาพื้นฐานเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 อยู่ที่ 16.50 บาท