เปิดโผหุ้นเข้า-ออก SET50 เคจีไอชู CENTEL แกร่ง KCE ลุ้นฟื้น

#ทันหุ้น-KGI ประเมินหุ้นเข้า-ออก SET50 รอบครึ่งแรกปี 2570 จากข้อมูลเบื้องต้นถึงสิ้นเดือนตุลาคม คาด CENTEL, IRPC, KCE และ SPRC มีโอกาสเข้าคำนวณดัชนี ขณะที่ LH, MRDIYT, OSP และ TIDLOR เสี่ยงหลุด หลังมาร์เก็ต
แคปและมูลค่าซื้อขายลดลง ชู CENTEL โมเมนตัมกำไรแกร่ง ส่วน KCE มีจังหวะลงทุนหลังราคาปรับฐาน ด้าน OSP แม้มีโอกาสหลุดดัชนี แต่ยังมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวหนุนผลงาน

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI ประเมินรายชื่อหุ้นที่มีโอกาสเข้าและออกจากดัชนี SET50 สำหรับรอบครึ่งแรกปี 2570 (1H27) โดยอ้างอิงชุดข้อมูลเบื้องต้นถึงสิ้นเดือนตุลาคม 2569 และนำมาคำนวณผ่านแบบจำลองของฝ่ายวิเคราะห์ พบว่ามีหุ้น 4 บริษัทที่มีโอกาสได้รับคัดเลือกเข้ามาเป็นองค์ประกอบใหม่ ได้แก่ บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL, บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC, บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE และบริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC

ขณะที่หุ้นที่มีโอกาสหลุดจาก SET50 และถูกจัดอยู่ในกลุ่ม SET100 ได้แก่ บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LH, บริษัท มิสเตอร์. ดี.ไอ.วาย. โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MRDIYT, บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP และบริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR

**ชี้หุ้นพลังงาน-อิเล็กทรอนิกส์หนุน

KGI ระบุว่า การคาดการณ์ดังกล่าวเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) และมูลค่าการซื้อขายหุ้น (Turnover) ในช่วงที่ผ่านมา โดยกลุ่มพลังงานปลายน้ำและอิเล็กทรอนิกส์มีผลการดำเนินงานของราคาหุ้นที่โดดเด่นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้หุ้นที่เกี่ยวข้องมีมูลค่าตลาดและสภาพคล่องการซื้อขายปรับตัวดีขึ้น

ส่วนหุ้นที่มีโอกาสหลุดจาก SET50 ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ลดลง เนื่องจากราคาหุ้นอ่อนตัวและมูลค่าการซื้อขายลดลง แม้ OSP จะปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนตุลาคม แต่ KGI มองว่าอาจยังไม่เพียงพอที่จะรักษาสถานะการเป็นหุ้นในดัชนี SET50 ได้

**CENTEL กำไรโตต่อเนื่อง ชูโมเมนตัมเด่น

สำหรับกลยุทธ์ลงทุนในหุ้นที่มีโอกาสเข้าคำนวณ SET50 นั้น KGI มองว่า CENTEL มีแนวโน้มทำผลงานได้โดดเด่นต่อเนื่อง โดยราคาหุ้นปรับตัวดีกว่าดัชนี SET เล็กน้อยนับตั้งแต่ต้นไตรมาส 4/69 และคาดว่าโมเมนตัมราคาหุ้นจะยังแข็งแกร่งต่อไป

ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 265 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 51% จากไตรมาสก่อนหน้า หนุนจากการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) ในประเทศไทยและมัลดีฟส์ ธุรกิจอาหารที่ยังมีความยืดหยุ่น รวมถึงภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ขณะที่แนวโน้มกำไรจะมีโมเมนตัมแข็งแกร่งขึ้นอีกในไตรมาส 4/2569

ด้าน KCE ราคาหุ้นปรับตัวลดลงตามความกังวลและบรรยากาศการลงทุนที่อ่อนแอในกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก อย่างไรก็ตาม KGI คาดว่ากำไรปกติไตรมาส 3/2569 จะเติบโตถึง 78% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 113% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากภาวะอุปทานสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลกที่ตึงตัว ทำให้ KCE มีอัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (Risk-Reward) ที่น่าสนใจ หลังราคาหุ้นปรับฐานลงมาแล้ว

**OSP แม้เสี่ยงหลุด แต่พื้นฐานยังมีแรงหนุน

ส่วนหุ้นที่มีโอกาสหลุดจาก SET50 นั้น KGI มองว่า OSP ยังมีแนวโน้มรักษาความแข็งแกร่งของราคาหุ้นได้ แม้มีโอกาสถูกถอดออกจากดัชนี เนื่องจากยังมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวสนับสนุน โดยราคาหุ้น OSP ปรับตัวดีกว่าดัชนี SET ถึง 23% นับตั้งแต่ต้นไตรมาส 4/2569

KGI คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 905 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 18% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยรวมกำไรพิเศษจากรายการครั้งเดียวจำนวน 60 ล้านบาท ขณะที่ยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคล (Personal Care) และยอดขายในต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น เป็นปัจจัยสนับสนุนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร

นอกจากนี้ การฟื้นตัวของธุรกิจในเมียนมาคาดว่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรในไตรมาส 4/2569 ขณะที่ลักษณะธุรกิจที่มีความสามารถในการสร้างกำไรค่อนข้างสม่ำเสมอ และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 5% ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น OSP แม้มีความเสี่ยงหลุดจาก SET50 ก็ตาม

ทั้งนี้ KGI ย้ำว่ารายชื่อหุ้นเข้า-ออกดังกล่าวยังเป็นเพียงการประเมินเบื้องต้นจากข้อมูลถึงสิ้นเดือนตุลาคม 2569 ไม่ใช่รายชื่ออย่างเป็นทางการ นักลงทุนจึงควรติดตามข้อมูลและหลักเกณฑ์การคัดเลือกดัชนีในช่วงถัดไปประกอบการตัดสินใจลงทุน