ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน AP-BBL-BDMS-GPSC

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย AP-BBL-BDMS และ GPSC โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น AP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 10.20 บ.

- กำไร Q2/67 +14.3%QoQ หนุนจากส่วนแบ่งกำไรคอนโด JV เพิ่มขึ้น จากการโอน JV Backlog ต่อเนื่องมาจาก Q2/67 แต่ลดลง -15.4%YoY กดดันจาก GPM ที่ลดลง ตามภาวะการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้น บวกกับโครงการที่ GPM สูง ได้ทยอยขายและปิดโครงการไปมากใน 1H67 แล้ว

- คาดกำไร Q4/67 ทรงตัว QoQ แต่เติบโต YoY จาก Backlog โครงการของ AP ที่รอโอนใน Q4/67 ยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง รวมถึงการโอน JVBacklog หนุนส่วนแบ่งกำไรทรงตัวระดับสูงใกล้เคียง Q3/67

- แนวรับ 8.1/8.3 แนวต้าน 8.9/9.15

หุ้น BBL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 173 บ.

- กำไร Q3/67 +6%QoQ/+10%YoY ดีกว่าคาด ผลจากรายได้ ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจประกันและบริการกองทุนรวม บวกกับสำรอง ECL ที่ลดลง ส่งผลกำไร 9M67 +6%YoY

- ถือเป็นธนาคารขนาดใหญ่ที่รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ บนฐานลูกค้ารายใหญ่ที่มีสัดส่วนสูงสุด บวกผลกระทบจำกัดจากการมีลูกค้ารายย่อยกลุ่มเปราะบางน้อยที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน 

- มี Coverage ratio ที่สูงสุดในกลุ่ม และเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง+คาดมีอัตราเงินปันผลทั้งปี สูงราว 5% 

- แนวรับ 148/149 แนวต้าน 153/155

หุ้น BDMS แนะนำซื้อ เป้าหมาย 32 บ.

- กำไร 9M67 +12% YoY จากรายได้กิจการรพ.เติบโต 8% YoY (ผู้ป่วยไทย +7% YoY, ต่างชาติ +11% YoY และการควบคุมรายจ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ

- คาดกำไร Q4/67 +6% YoY จากรายได้ต.ค-พ.ย.67 เพิ่มเพียง 3-4% YoY (ผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากโรคระบาดช่วงเดียวกันของปีก่อนสูงกว่าปกติ ขณะรายได้ผู้ป่วยต่างชาติ +8-9% YoY) 

- คาดกำไรปีนี้เติบโต 10% และเติบโตต่อเนื่องอีก 10% ปีหน้า

- แนวรับ 24/24.3 แนวต้าน 25.75/26

หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 56 บ.

- คาดกำไรปกติ Q4/67 ลดลง QoQ ตามปริมาณขายของ IPP&SPP ลดลงตามฤดูกาลและ OPEX เร่งตัวขึ้น แต่คาดเติบโตสูง YoY จากฐานต่ำและจากส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีเพิ่มขึ้น YoY 

- แนวโน้มระยะยาวเติบโตจากการเพิ่มพอร์ต RE โดยล่าสุดเพิ่งได้รับคัดเลือกโครงการ FiT จากภาครัฐอีก 97 MWe รวมถึงโอกาสขยายในอินเดียและไต้หวัน

- การเพิ่มเงินลงทุนใน CFP ของ TOP จะไม่กระทบต่อผลตอบแทนการลงทุนของ ERU (หน่วยผลิตไฟฟ้าของ CFP) โดยคาดเริ่มดำเนินการ Q1/72

- แนวรับ 38.5/39.5 แนวต้าน 41.5/43