JWD โบรกฯ มองบวกดีลผนึกบ.ย่อย SCC พร้อมอัพราคาเป้าหมายขึ้น

บล.กสิกรไทย มองว่าการที่บริษัท เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JWD ประกาศเพิ่มทุนและจัดสรรหุ้นให้กับบริษัทในกลุ่มบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) หรือ SCC ในราคาเพิ่มทุนที่ 24.02 บาทต่อหุ้น โดยเป็นการแลกหุ้น และ JWD จะเข้าไปถือหุ้นในบริษัท SCG Logistics Management Co., Ltd. (SCGL) และจะมีการควบรวมกิจการกันและเปลี่ยนชื่อใหม่เป็น SCGJWD Logistics PCL หรือ SJWD นั้น มองว่าแม้ว่าจะมี dilution 43.7% จากการเพิ่มทุนต่อผู้ถือหุ้นของ JWD แต่ก็เป็นข้อตกลงที่สร้างกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น จากการควบรวมกิจการกับธุรกิจโลจิสติกส์ที่มีความมั่นคงสูงของกลุ่ม SCC นอกจากนี้ยังสร้างมูลค่าจากการผนึกกำลังในระยะยาว
ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย แนะนำซื้อหุ้น JWD และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 24.02 บาทต่อหุ้น ซึ่งเป็นราคาเดียวกันกับราคาหุ้นเพิ่มทุนที่เสนอขายแบบ PP ที่ออกภายใต้ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนหุ้น ในมุมมองของฝ่ายวิจัย มองว่าธุรกรรมดังกล่าวไม่เพียงแต่จะช่วยปลดล็อกมูลค่าของทั้งสองบริษัทในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังสร้างมูลค่าเพิ่มเติมในระยะยาวจากผลประโยชน์จากการผนึกกำลัง แม้ว่าการใช้วิะคิดลกกระแสเงินสด เพื่อให้ได้ราคาแลกหุ้นและอัตราการแลกหุ้น จะบ่งชี้ว่ามูลค่าส่วนใหญ่ก่อนการควบรวมกิจการของแต่ละฝ่ายนั้นได้รวมอยู่ในราคาแล้ว
บล.ทรีนีตี้ มีมุมมองเชิงบวกกับดีลดังกล่าวต่อหุ้น JWD ด้วย ราคาเพิ่มทุนที่ 24.02 บาท สูงกว่าราคา ณ ปัจจุบันที่ 21 บาท, น่าจะมี Synergy เกิดขึ้น เพราะ JWD รายได้หลักมาจากการบริหารคลังสินค้า ในขณะที่ SCGL มาจากบริการขนส่ง ซึ่งน่าจะช่วยส่งเสริมกันได้ดี และน่าจะได้รับประโยชน์จากธุรกิจของ SCC ที่เน้นธุรกิจใน CLMV ทำให้มีความต้องการ การขนส่งและ Logistic จำนวนมาก
ราคาหุ้น JWD เคลื่อนไหวอยู่ที่ 20.20 บาท ลบ 1.40 บาท หรือ 6.48% มีมูลค่าการซื้อขาย 265.57 ล้านบาท