กรุงศรีอัพเกรด BGRIM เป็นซื้อ ชู Data Center หนุน เพิ่มเป้าเป็น 22 บ.

#ทันหุ้น - บล.กรุงศรี ส่องหุ้น บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM มีมุมมองเชิงบวกเพิ่มขึ้น ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น Buy และเพิ่มเป้าหมายปี 2569F เป็น 22.0 บาท จากการรวมแผนลงทุน Data Center เพิ่มเติม 200 MW เข้าสู่ SOTP

โดยประเมิน BGRIM ยังมี Debt headroom ราว 3 หมื่นลบ. ภายใต้ IBD/E ปัจจุบันที่ 2.4 เท่า ซึ่งคาดมีแนวโน้มใช้ฐานทุนระยะยาวไปกับธุรกิจ Data Center ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่าโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน ภายใต้โครงสร้าง JV ถือหุ้น 40% คาดใช้เงินกู้เพิ่มราว 2 หมื่นลบ. สร้างส่วนแบ่งกำไรหลังปี 71F เพิ่มราว 0.9 พันลบ. ต่อปี หรือคิดเป็นมูลค่าเพิ่ม 6 บาท/หุ้น

ฝ่ายวิจัยแนะนำมองข้ามแรงกดดันด้านต้นทุนใน Q2/69F ไปยังการฟื้นตัวในปี 70-71F จากต้นทุน Pool gas ขาลงตามภาวะ LNG oversupply หนุนกำไรปกติเติบโต 22% และ 17% y-y ตามลำดับ