Xiaomi กำไรดีกว่าคาด SNOW รายได้โต-ลงทุน AI เพิ่ม
#Xiaomi #ทันหุ้น - Xiaomi (1810) ประกาศงบ Q2 ทะลัก รายได้ดีเกินคาด กำไรสุทธิ 5.1 พันล้านหยวน ได้แรงหนุนขายรถ EV โต บล.อินโนเวสท์เอกซ์มองบริษัทแข็งแรงทุกด้าน ครึ่งปีหลังแนวโน้มดูดี แนะนำซื้อ ขณะที่ Snowflake (SNOW) เผยรายได้โตกว่าคาด 30% แต่ยังขาดทุนต่อเนื่อง หลังลงทุนใน AI เพิ่มขึ้น
Xiaomi Corporation บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีน ได้รายงานงบไตรมาส 2 รายได้เพิ่มขึ้น 32% เป็น 88.9 พันล้านหยวน กำไรสุทธิอยู่ที่ 5.1 พันล้านหยวน อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 20.7% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ทั้งหมด
ธุรกิจสมาร์ทโฟน:
1) รายได้จากสมาร์ทโฟนเพิ่มขึ้น 27% เป็น 46.52 พันล้านหยวน
2) ยอดจัดส่งสมาร์ทโฟนเพิ่มขึ้น 28%
3) ในขณะที่ตลาดโดยรวมเติบโต 6.5% ราคาขายเฉลี่ยของสมาร์ทโฟนอยู่ที่ 1,104 หยวน
ธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้า:
1) บริษัทได้เพิ่มเป้าหมายการส่งมอบเป็น 120,000 คันในปี 2024 จากเดิม 100,000 คัน
2) อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าอยู่ที่ 15.4% ในไตรมาส 2 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
3) มีแผนพัฒนารถยนต์รุ่นใหม่ เช่น SUV ที่คล้ายกับ Tesla Model Y
ธุรกิจ IoT และผลิตภัณฑ์ไลฟ์สไตล์: รายได้เพิ่มขึ้น 20% เป็น 26.76 พันล้านหยวน
บริการอินเทอร์เน็ต: รายได้เพิ่มขึ้น 11% ผู้ใช้งานรายเดือนเพิ่มขึ้น 11.5% เป็น 675.8 ล้านคน
แนวโน้ม: คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 25.8% ในไตรมาส 3 พร้อมกับอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง จาก
1) ธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าคาดว่าจะเติบโต 40%QoQ ในไตรมาส 3
2) สมาร์ทโฟนคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากความต้องการของผู้บริโภคที่ดีขึ้นและการเปิดตัวสมาร์ทโฟนพับได้ระดับไฮเอนด์
ด้วยภาพที่แข็งแรงในทุกๆด้านรวมถึงในครึ่งปีหลังที่จะดูดีขึ้นอีกจาก
1) การเติบโตยอดรถยนต์ไฟฟ้า
2) การฟื้นตัวของสมาร์ทโฟน
บล.อินโนเวสท์เอกซ์แนะนำซื้อสำหรับหุ้น Xiaomi
.
บล.อินโนเวสท์เอกซ์ระบุว่า SNOW รายได้โตดีกว่าคาด แต่ขาดทุนต่อเนื่องหลังค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น
ระยะสั้นมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายที่กดดันมาร์จิ้นและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น
คาดหุ้น turn around ได้ในช่วงปี 25 จากการลงทุน AI ที่คาดว่าจะเห็นผล
มองหุ้นเหมาะกับการลงทุนระยะยาวมากกว่าเก็งทำไรในระยะสั้น
- Snowflake เผยรายได้ F2Q25 โตดีกว่าคาด 30% หนุนจากการขายสินค้าที่โต 30%YoY และบริการที่เติบโต 17%YoY อย่างไรก็ดีขาดทุนเพิ่มแตะ $317.7Mn หลังมีการลงทุน AI เพิ่มขึ้น ซึ่งภาพนี้ส่งผลให้ราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบ -8%ในช่วงก่อนตลาดเปิดทำการ
มุมมองของ InnovestX
- เรามองว่า SNOW ยังคงมี Bright Spot จาก 1) รายได้จากการขายสินค้าที่ยังคงเติบโตหลังอุปสงค์การใช้คลาวด์ AI เพิ่ม 2) ลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 3) แนวโน้มที่ดีสะท้อนจาก RPO ที่โต 48%YoY และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ผลิตภัณฑ์ทั้งปี 25ขึ้น โดยมองอยู่ที่ 3.3-$3.4bn
- แต่อย่างไรก็ดี ในระยะสั้น เราประเมินว่า SNOW ยังคงมีแรงกดดันจาก 1) การรับรู้รายได้จากAI ต้องใช้ระยะเวลาพอสมควรกว่าจะเห็นผล 2) การลงทุน AI ที่เพิ่มขึ้นกดดันการขยายตัวของมาร์จิ้นในระยะสั้น 3) เศรษฐกิจที่ชะลอตัวกดดันค่าใช้จ่ายลูกค้าองค์การ 4) การแข่งขันในอุตฯคลาวด์เพิ่มขึ้นจาก Databricks และ Microsoft
- ขณะที่ระยะยาว เรามองว่า SNOW เป็นอีกหนึ่งบริษัทคลาวด์ที่มีความโดดเด่นจาก 1) ) ความได้เปรียบทางเทคฯ ที่รองรับการใช้งาน AI และรองรับงานที่หลากหลาย เช่น การประมวลผลข้อมูล 2) เน้น R&D และนำผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ออกสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว 3) กลุ่มลูกค้าที่มีอยู่ในตลาดขนาดใหญ่และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง
- ภาพรวมนี้ ทำให้เรามองว่า SNOW เหมาะกับการลงทุนระยะยาวเพื่อคาดหวังผลตอบแทนที่มาจากธุรกิจที่พลิกกลับมามีกำไรได้ มากกว่าการเก็งกำไรในระยะสั้นที่ยังคงมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายลงทุน AI เพิ่มและการลงทุนที่ยังคงไม่เห็นผลชัดเจน โดยเราประเมินได้ว่า 1) ราคาหุ้นยังคง Sideway ต่อเนื่องใน 2H24 2) คาดหวังการ turn around ของกำไรที่คาดว่าเห็นได้ในช่วงปีหน้า 2025 เป็นต้นไป
ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก SNOW_Offshore Stock 240822_T