BANPU โบรกฯ คาดกำไรปกติ Q1ไม่เด่น แนะรอจังหวะลงทุน 2H67

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น BANPU คาด Q1/67 จะมีกำไรสุทธิ 804 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน QoQ หนุนด้วยกำไร FX และ Hedging ทั้งนี้ กำไรสุทธิ -84% YoY กดดันจากผลการดำเนินงานปกติลดลง QoQ และ YoY 

ธุรกิจถ่านหินคาดปริมาณขายลดลง และต้นทุนผลิตสูงขึ้น QoQ เพราะเป็นช่วงย้ายเครื่องจักรและการขนส่งใช้ระยะเวลามากขึ้น

ธุรกิจก๊าซยังขาดทุนปกติจากราคาก๊าซอ่อนแอ 

แม้โรงไฟฟ้าในจีน - สหรัฐฯ ฟื้นตัว แต่กำไรถูกถ่วงด้วยแผนปิดซ่อมของ BLCP และหงสา

แนวโน้ม Q2/67 ทยอยฟื้นตัว (ฐานต่ำ) จากกลยุทธ์ปรับปรุงประสิทธิภาพเพิ่มปริมาณผลิต และควบคุมค่าใช้จ่ายจะเห็นผลมากขึ้น

ราคาหุ้น -20% YTD สะท้อนราคาก๊าซ และงบ Q1/67 ไม่เด่นไปบ้างแล้ว ปัจจุบัน PBV Valuation มีส่วนลด -2.4 SD ถือว่า Downside ไม่มาก

ทั้งนี้คงคำแนะนำเพียง TRADING เพราะ Q1/67 คิดเป็น 14% ทั้งปี ทำให้ประมาณการมีความท้าทาย  เชิงกลยุทธ์ รอจังหวะลงทุนช่วง 2H67 จากสัญญาณ Restocking สินค้าพลังงาน