หุ้นโรงไฟฟ้ารับแรงกดดัน! ครม. เคาะค่าไฟใหม่ 3.99 บ./หน่วย

#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส ระบุ ครม.ลดค่าไฟงวด พ.ค.-ส.ค.2568 ลงเหลือ 3.99 บาท/หน่วย ฝ่ายวิจัยถือเป็นมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าทั้งกลุ่ม 

โดยในกลุ่มผู้ประกอบการโรงไฟฟ้า SPP อาทิ BGRIM (FV@22B), GPSC (FV@45B), และ GULF (FV@68.25B) คาดจะส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในงวด Q2/68 ปรับตัวลดลง QoQ จากมุมมองเดิมที่เคยคาดว่าจะยังสามารถอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงเดิมได้ 

เช่นเดียวกับกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน ที่มีโครงสร้างค่าไฟฟ้าในบางโครงการอิง กับค่า Ft ส่งผลให้ราคาขายไฟฟ้าในงวด Q62/8 ปรับตัวลดลง QoQ 

ช่วงสั้นคาดราคาหุ้นในกลุ่มฯ จะปรับตัวลดลงจากประเด็นข่าวดังกล่าว  

ทั้งนี้ ที่ประชุม ครม. มีมติเห็นชอบลดค่าไฟฟ้าในงวดเดือน พ.ค.-ส.ค. 2568 ลงเหลือ 3.99 บาท/หน่วย จากเดิม 4.15 บาท/หน่วย เพื่อช่วยเหลือค่าครองชีพประชาชน โดยไม่ต้อง ใช้งบประมาณของรัฐฯในการอุดหนุน 

มติดังกล่าว ถือเป็นการเรียกเก็บค่าไฟฟ้าในอัตราที่ต่ำกว่า ค่าไฟที่ กกพ. ได้ประกาศ ไว้เมื่อวันที่ 26 มี.ค. 2568 ที่เคยกำหนดให้ค่า Ft เดือน ส.ค.-พ.ค. 2568 อยู่ที่ 36.72 สตางค์/หน่วย (โดยเมื่อรวมกับค่าไฟฟ้าฐาน 3.78 บาท/หน่วย จะส่งผลให้ค่าไฟอยู่ที่ 4.15 บาท/หน่วย) โดยหากเป็นไปตามประกาศของ ครม. ค่า Ft ใหม่ คาดจะถูกปรับ ลดลงมาเหลือ 20.67 สตางค์/หน่วย 

ปัจจุบันยังไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับการปรับลดค่าไฟฟ้า ว่าจะมาจากส่วนไหน จึงยังถือ เป็นประเด็นที่ต้องติดตามการที่ชัดเจนอย่างเป็นทางการต่อไป แต่ในมุมมองของฝ่ายวิจัย เบื้องต้น คาดจะมาจากการลดเงินในการชำระการคืนหนี้ให้แก่ กฟผ.จากเดิมที่เคยคิดเป็นค่า Ft ที่ 20.33 สตางค์/หน่วย ในงวด พ.ค. – ส.ค. 2568 ลงมาอยู่เพียง 4.28 สตางค์/หน่วย