CPN เอเซียพลัส ชี้กำไร Q1/68 ที่ 4.23 พันลบ.ตามคาด มองพื้นฐานดี-Valuation น่าสนใจ

#CPN #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ระบุว่าบริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN ได้รายงานกำไรปกติไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 4.23 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% yoy แม้ธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรมยังแข็งแกร่ง หนุนต่อรายได้และมาร์จิ้นสูงขึ้น แต่การเติบโตของกำไรถูกจำกัดจากธุรกิจพัฒนาที่อยู่อาศัยชะลอตัวจากกลุ่มคอนโดฯ และส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมลดลงจากการไม่มีบันทึกส่วนแบ่งกำไรจาก Grab Thailand

ในเชิง qoq กำไรปกติไตรมาส 1/68  ลดลง 3.7% จากไตรมาส 4/67  เหตุจากการหดตัวแรงของธุรกิจพัฒนาที่อยู่อาศัย ไม่สามารถชดเชยกับมาร์จิ้นดีขึ้นและค่าใช้จ่ายการตลาดลดลง

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ของ PTTEP อยู่ที่ 1.73 หมื่นล้านบาท เบื้องต้นคาดการดำเนินงานไตรมาส 2/68  ไม่ต่างจากไตรมาส 1/68  อย่างมีนัยฯ ก่อนดีขึ้นในครึ่งหลังของปี 2568  โดยมีปัจจัยหนุนจากการเปิด 2 โครงการใหม่ คือ ดุสิต เซ็นทรัลพาร์ค และ เซ็นทรัล กระบี่ รวมถึงโรงแรมใหม่ 1 แห่ง แบรนด์ Go! และส่งมอบ 1 คอนโดฯ ใหม่

นอกจากนี้คาดว่าการเติบโตของกำไรจะเร่งตัวขึ้นปี 2569 สนับสนุนจากเปิด 3 โครงการใหม่ (นอร์ธวิลล์,ขอนแก่น แคมปัส และเดอะเซ็นทรัล) และส่วนต่อขยายเซ็นทรัล ภูเก็ต ขณะที่การส่งมอบคอนโดฯ ใหม่จะมีมากขึ้นถึง 6 โครงการโดยมี Backlog รอส่งมอบปีหน้า 5 พันล้านบาท

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำ  Outperform หรือซื้อ จากพื้นฐานธุรกิจที่ยังมั่นคง และการเงินแข็งแรง  ด้าน Valuation น่าสนใจด้วยระดับ PER ซื้อขายเพียง 13 เท่าเทียบกับอดีตที่เคยซื้อขายมากกว่า 20 เท่า รวมถึงปันผลระดับสูงกว่า 4% ต่อปี โดยให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 80.00 บาท

ราคาหุ้น CPN เช้าวันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 50.25 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 1.01% มีมูลค่าการซื้อขาย 71.88 ล้านบาท