ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน KBANK-KTB-SPALI-WHA

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย KBANK-KTB-SPALI และ WHA โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น KBANK แนะนำซื้อ ประเมิน 180 บ.

- กำไร Q4/67 +12% YoY ผลหลักจากสำรอง ECL ลดตามคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นช่วยหนุน ส่งผลกำไรทั้งปี 67 โตสูง +15%YoY

- คุณภาพสินทรัพย์เริ่มเห็นสัญญาณที่ดีขึ้น หลัง clean up balance sheet มาตลอด พร้อมตั้งเป้าปี 68 กลับมาตั้งสำรองปกติ 140-160 bps. ของสินเชื่อ หนุนกำไร พร้อมตั้งเป้า ROE double digit ในปี 69 

- ยังเป็นหุ้นที่จ่ายปันผลจูงใจและสม่ำเสมอ คาดจ่ายปันผลงวด 2H67 อีก @7.- คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 4.4%

- แนวรับ 157.5/158.5 แนวต้าน 162.5/163.5

หุ้น KTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 26.40 บ.

- กำไร Q4/67 ตามคาด โดย +71%YoY ผลจากสำรอง ECL ลดลงมาก จาก Q4/66 ตั้งสำรองก้อนใหญ่ของลูกค้ารายใหญ่ ส่งผลกำไรทั้งปี 67 +20%YoY โตสูงสุด และมี ROE สูงเป็นอันดับ 2 ของกลุ่ม

- คาดยังได้รับผลบวกหลังจากการเบิกจ่ายงบลงทุนของภาครัฐที่จะดีต่อสินเชื่อของ KTB และยังถือเป็นหนึ่งในธนาคารที่เป็นผู้นำดิจิทัลแบงก์กิ้ง ซึ่งจะได้ประโยชน์จากการขายผลิตภัณฑ์รายย่อยบนฐานลูกค้าจำนวนมากผ่านแอปพลิเคชันออนไลน์ต่างๆ 

- เป็นหุ้นธนาคารที่มีอัตราเงินปันผลตอบแทนสูงสม่ำเสมอ คาดจ่ายปันผลตอบแทนปีนี้ราว 4.4%

- แนวรับ 23/23.4 แนวต้าน 24.5/24.8

หุ้น SPALI แนะนำซื้อ เป้าหมาย 19.8 บ.

- คาดกำไร Q4/67 -16%QoQ, -17%YoY จากคาดยอดโอนลดลง -9%QOQ, -11%YoY แม้เปิดโครงการใหม่จำนวนมาก แต่กดดันสภาพตลาดอสังหาฯ โดยเฉพาะแนวราบที่ยังซบเซา และการแข่งขันในตลาดที่ยังรุนแรง คาดกำไรทั้งปี 67 ลดลงเล็กน้อย -1.9%YoY

- ขณะคาดกำไรทั้งปี 68 -6%YoY จากสถานการณ์ตลาดยังคงซบเซาต่อเนื่อง บวกกับมีมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐน้อยลง

- ยังเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีปันผลน่าสนใจ โดยคาดปันผล 2H67 ที่ 0.7 บ./หุ้น คิดเป็น Div. yield ราว 4% 

- แนวรับ 14.4/14.8 แนวต้าน 16/16.5

หุ้น WHA แนะนำซื้อ ประเมิน 6.6 บ.

- คาดกำไร Q4/67 ทำสถิติสูงสุดในปีนี้ หนุนโดยยอดโอนที่ดินเพิ่มขึ้น GPM เพิ่มขึ้น และกำไรจากการขายทรัพย์สินเข้ากองทรัสต์ WHAIR หนุนให้กำไรทั้งปี คาดทำสถิติสูงสุดใหม่

- แนวโน้มปีนี้ยังแข็งแกร่ง ตั้งเป้ารายเติบโต +39%YoY ตาม Backlog ที่ดินเพิ่มขึ้นมาก

- เติบโตต่อเนื่องในห้าปี ข้างหน้า โดย Drivers ของกำไรจะเปลี่ยนจากธุรกิจนิคมฯ เป็ น Mobility และ WHAUP

- แนวรับ 4.36/4.44 แนวต้าน 4.7/4.84