KCE หยวนต้าคาด Q4/66 ได้แรงหนุนค่าเงินบาท แต่มองปีหน้าเผชิญความท้าทาย

#KCE #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) แนะนำเก็งกำไรในหุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE โดยให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2567 ที่ 53.50 บาท โดยมองว่าไตรมาส 4/66 รายได้จะยังทรงตัว ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นจะได้แรงส่งจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ทำให้ประมาณการของฝ่ายวิจัยหากมี downside risk ก็ไม่ได้มีนัยยะ อย่างไรก็ตาม ภาพในปี 2567 มองว่าจะมีความท้าทาย จากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่คงไว้ในระดับสูงต่อเนื่อง จะกดดันการเติบโตของเศรษฐกิจโลก และความเสี่ยงการเมืองโลกที่สูงขึ้นต่อเนื่องในหลายพื้นที่กระทบต่อความเชื่อมั่นของลูกค้าในการเร่งคำสั่งซื้อ 

ฝ่ายวิจัยคาดว่าการลดระดับสินค้าคงคลังของลูกค้าอาจจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในปี 2566 แต่การจะเพิ่มยอดขายอย่างมีนัยสำคัญไม่ง่าย เพราะความเสี่ยงเศรษฐกิจและการเมืองโลกที่อยู่ในระดับสูง ดังนั้นแม้ปี 2567 KCE จะได้ประโยชน์จากฐานต่ำ แต่ประมาณการปัจจุบันของฝ่ายวิจัยให้ KCE เติบโต 17% ภายใต้ภาวะปัจจัยมหภาคปัจจุบันถือว่าได้สะท้อนความเก่งของ KCE ไปแล้ว

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยได้คาดการณ์กำไรปกติงวดไตรมาส 3/66 ของ KCE อยู่ที่ 437 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% จากไตรมาสก่อน แต่ลดลง 31% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ซึ่งกำไรที่ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน มาจากรายได้ที่ได้แรงส่งผลของฤดูกาล ส่วนกำไรที่ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน มาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ยังไม่กลับไปสู่ระดับ ไตรมาส 3/65 

ในเชิงกลยุทธ์ กำไรครึ่งปีหลังของ KCE มีโมเมนตัมที่ดี ทำให้หุ้นยืนได้ในระดับสูง แต่ราคาหุ้นไม่ถูกและปี 2567 จะต้องเผชิญความท้าทายดังกล่าว ดังนั้นจังหวะการปรับขึ้นของหุ้นในช่วงครึ่งปีหลัง มองเป็นจังหวะขายทำกำไรระยะสั้นที่ระดับประมาณ 60 บาทบวกลบ 

ราคาหุ้น KCE ช่วงบ่ายวันนี้ เคลื่อนไหวอยู่ที่ 56.00 บาท ลบ 0.25 บาท หรือ 0.44% มีมูลค่าการซื้อขาย 494.19 ล้านบาท