8 หุ้น Q4/67 ใครรุ่งใครร่วง? บัวหลวงสรุปผล-แนะกลยุทธ์เด็ด
#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง สแกนผลประกอบการ 8 บจ. หลังประกาศงบ Q4/67 แบ่งเป็นดีกว่าคาด (Beat) จำนวน 4 บริษัท ได้แก่ CPF BDMS BH IVL เป็นไปตามคาด (In-line) จำนวน 3 บริษัท ได้แก่ BEM LH SAWAD ต่ำกว่าคาด (Missed) จำนวน 1 บริษัท ได้แก่ ILM พร้อมแนะกลยุทธ์ลงทุน ดังนี้
ดีกว่าคาด (Beat)
(+) CPF รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 4.17 พันล้านบาท หักรายการพิเศษกำไรหลักอยู่ที่ 5.97 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน YoY แต่ลดลง 10% QoQ ตามฤดูกาล โดยกำไรที่ออกมาดีกว่าที่เราและตลาดคาดที่ 3.9 และ 4.1 พันล้านบาท แนวโน้ม 1Q25 กำไรหลักเติบโต YoY และ QoQ ปัจจัยบวกหลักจากราคาเนื้อสัตว์ที่ยังสูงในไทย-เวียดนาม ฝ่ายวิจัยปรับกำไรปี 2568 ขึ้น 39% และราคาเป้าหมายใหม่เป็นที่ 31 บาท แนะนำซื้อ
(+) BDMS รายงานกำไรสุทธิหลัก Q4/67 ที่ 4.33 พันล้านบาท (ทำสถิติสูงสุดใหม่) เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 2% QoQ สูงกว่าที่เราและตลาดคาด 8% และ 7% ตามลำดับ จาก GM ที่มากกว่าคาด พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผล 0.40 บาท Div. yield ที่ 1.7% ขึ้น XD วันที่ 12 มี.ค. แนวโน้ม Q1/68 คาดกำไรเติบโต YoY และ QoQ และคาดผลกระทบจากรอมฎอนไม่ได้มาก ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มกำไร 2568 ขึ้น 3% สะท้อน GM ใหม่ ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 35 บาท มองราคาที่ลงมาลึกเกินไปจน PER ต่ำกว่าอดีตกว่า -1SD มองเป็นโอกาสในการซื้อสะสมรอบใหม่
(+) BH ดูในรายงาน Flash note เช้าวันนี้ (งบฯ เพิ่งออกมาช่วงเช้านี้)
(+) IVL รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 1,096 ล้านบาท หักรายการพิเศษกำไรหลักอยู่ที่ 508 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน YoY แต่ลดลง 80% QoQ แต่สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาดไว้จาก SG&A ต่ำกว่าคาด พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผล 0.175 บาท คิดเป็น Div. Yield 0.9% ขึ้น XD 6 พ.ค. แนวโน้ม Q1/68 คาดกำไรหลักทรงตัว YoY แต่ปรับตัวขึ้น QoQ จากปริมาณขายและ Spread ของกลุ่ม PET ตามฤดูกาล คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 30 บาท
เป็นไปตามคาด (In-line)
(0) BEM รายงานกำไรสุทธิ/หลัก Q4/67 ที่ 851 ล้านบาท ทรงตัว YoY แต่ลดลง 20% QoQ เป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยคาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาด 8%) พร้อมประกาศจ่ายปันผล 0.15 บาท คิดเป็น Div. yield 2.5% ขึ้น XD วันที่ 11 มี.ค. แนวโน้ม Q1/68 คาดกำไรหลักเติบโต YoY และ QoQ ยังคงคำแนะนำซื้อ
(0) LH รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 2,593 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ ที่ 842 ล้านบาท ลดลง 37% YoY และ 2% QoQ โดยทั้งกำสุทธิและกำไรหลักที่ออกมา เป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยคาด แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 19% LH ประกาศจ่ายปันผลที่ 0.17 บาทน (ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาดไว้ที่ 0.20 บาท) คิดเป็น Div yield ที่ 3.7% ขึ้น XD 30 เม.ย. แนวโน้ม Q1/68 คาดกำไรลดลง YoY แต่ทรงตัว QoQ ยังแนะนำ Wait-and-see และราคาหุ้นน่าจะถูกกดดันจากปันผลต่ำกว่าคาดด้วย
(0) SAWAD รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 1.2 พันล้านบาท เป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัย แต่ต่ำกว่าตลาดคาด 7% โดยกำไรปรับลดลง 3% YoY และ 6% QoQ มีปัจจัยกดดันจากสินเชื่อและ NIM ปรับลดลง และสัดส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ปรับสูงขึ้น ด้านคุณภาพสินทรัพย์ฟื้นตัวดีขึ้นใน Q4/67 แต่ %NPLs ปรับเพิ่ม ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิ Q1/685 จะทรงตัว YoY และเพิ่มขึ้น QoQ ทั้งนี้ SAWAD ประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้นในสัดส่วน 10 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ และเงินสด 0.04 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 8 พ.ค. 25 และจ่ายปันผลวันที่ 27 พ.ค. 25 ทำให้ ประเมินราคาเป้าหมายหลัง XD จะอยู่ที่ 31 บาท โดยยังแนะนำขาย ชอบ MTC มากกว่า
ต่ำกว่าคาด (Missed)
(-) ILM รายงานกำไรสุทธิ/หลัก Q4/67 ที่ 172 ล้านบาท คิดเป็นกำไรหลัก ลดลง 13% YoY และ 17% QoQ ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 10% และ 7% ตามลำดับ เกิดจากค่าใช้จ่ายมากกว่าคาด แต่ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.75 บาท คิดเป็น Div yield สูง 5% ขึ้น XD 9 พ.ค. แนวโน้ม Q1/68 คาดกำไรลดลง YoY, QoQ ยังคงคำแนะนำถือ รับปันผล