HANA หยวนต้าหั่นกำไร-ปรับลดคำแนะนำ หลังงบ Q3 ต่ำกว่าคาด

#HANA #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA ได้ปรับลดคำแนะนำเป็นขาย จากเดิมแนะนำเก็งกำไร โดยมองว่าราคาหุ้นวันนี้ปรับลงแรง มาจากผลประกอบการไตรมาส 3/67 ที่อ่อนแอมาก และคาดว่าตลาดจะปรับลดประมาณการรอบใหญ่หลังจากที่ HANA ได้รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/67 มีกำไรสุทธิ 406 ล้านบาท แต่หากตัดกำไรอัตราแลกเปลี่ยน และรายได้อื่นๆ จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 52 ล้าบาท ลดลง 89% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน QoQ และลดลง 92% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ซึ่งกำไรต่ำกว่าฝ่ายวิจัยคาด 87% และต่ำกว่าตลาดคาด 89% จากรายได้ที่อ่อนแอ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งกำไรดังกล่าวอ่อนแอที่สุดในรอบ 7 ปีหลังสุดที่ฝ่ายวิจัยได้เก็บข้อมูลมา 

ฝ่ายวิจัยหยวนต้า ได้ปรับลดประมาณการกำไรของ HANA ในงวดปี 2567 และ 2568 ลง  43% และ 32% ตามลำดับ เป็นคาดกำไรปกติปี 2567 อยู่ที่ 1.1 พันล้านบาทลดลง 42% YoY และปี 2568 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY หลักๆ มาจากการปรับลดสมมติฐานการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นลงอย่างมีนัยสำคัญ และคาดรายได้ในรูปสกุลดอลลาร์สหรัฐโตที่ระดับ 2-3% ต่อปีไปอีกระยะ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดที่กรอบบวกลบ 10% 

โดยประเมินราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ของ HANA อยู่ที่ 30 บาทต่อหุ้น ซึ่งลดลงจากเดิมที่ 40.50 บาท  มองว่าการฟื้นตัวของราคาหุ้นจะจำกัดจนกว่าตลาดจะเห็นความชัดเจนของแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการในระยะถัดไป 

ราคาหุ้น HANA ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 31.25 บาท ลบ 3.75 บาท หรือ 10.71% ระหว่างวันราคาได้ปรับลงมาต่ำสุดที่ 30.75 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 1,400.13 ล้านบาท