KCE โบรกฯแห่ลดราคาเป้าหมาย หลังกำไรต่ำคาด-จับตาประชุมนักวิเคราะห์วันนี้

#KCE #ทันหุ้น-โบรกเกอร์หลายแห่งได้ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ลง หลังจากที่ประกาศผลประกอบการงวดไตรมาส 4/66 ออกมาต่ำกว่าที่โบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกันมีโบรกเกอร์บางส่วนที่เตรียมจะทบทวนประมาณการและราคาเป้าหมาย ซึ่งรอประชุมนักวิเคราะห์ในช่วงเวลา 14.00 น.ในวันนี้(14 ก.พ.67)  ซึ่งมีแนวโน้มที่จะปรับลดลง จากกำไรที่ต่ำกว่าคาด และยังมีประเด็นโรงงานใหม่ที่เลื่อนการก่อสร้างอีก 

KCE รายงานกำไรไตรมาส 4/66 อยู่ที่ 478 ล้านบาท ลดลง 4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 8% จากไตรมาสก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่โบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ 

บล.กรุงศรี พัฒนสิน มีมุมมองต่องบไตรมาส 4/66 ของ KCE ที่มีกำไรสุทธิ 478 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าคาด 18% ปัจจัยลบคือยอดขายลด จากการส่งออกไปยุโรปและจีนลด เพราะความต้องการอ่อนตัวและการขนส่งล่าช้า ปัจจัยบวกคือส่งออกไปสหรัฐเพิ่ม และ GPM เพิ่ม จากสัดส่วน HDI เพิ่มขึ้น และต้นทุนทองแดงลดลง ส่วนแนวโน้มไตรมาส 1/67 คาดกำไรสุทธิลดลงจากไตรมาสก่อน มาที่ 366 ล้านบาท เพราะวิกฤติทะเลแดง และความต้องการอ่อนตัวทำให้ส่งออกไปยุโรปและจีนลด 

ส่วนแนวโน้มทั้งปี 2567 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 26% โดยจะชัดเจนในไตรมาส 3/67 เป็นต้นไป เพราะอุตสาหกรรมรถยนต์ฟื้นตัวและวิกฤติทะเลแดงคลี่คลาย 

โดยแนะนำซื้อเก็งกำไร แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 55 บาท จากเดิมที่ 63 บาท สะท้อนผลกระทบส่งออกอ่อนในครึ่งแรกปี 2567 และราคาหุ้นที่ลด 20% ตั้งแต่กังวลวิกฤติทะเลแดง น่าจะสะท้อนความเสี่ยงไปแล้ว 

บล.ทิสโก้ แนะนำขายในหุ้น KCE ได้ปรับมูลค่าเหมาะสมเป็น 40.00 บาท จากเดิมที่ 44.50 บาท เนื่องจากเห็นตัวกระตุ้นที่จำกัดในระยะสั้น ขณะที่กำไรหลักในไตรมาส 4/66 ออกมาต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย 19% เนื่องจากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแอกว่าคาด 

บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ได้ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น KCE ลงเหลือ 46.00 บาท จากเดิมที่ 49.00 บาท แม้คาดว่าผลประกอบการในปี 2567 จะดีขึ้นแต่แนะนำให้นักลงทุนรอดูสถานการณ์และติดตามผลประกอบการในครึ่งแรกของปี 2567 ไปก่อน คิดว่าจังหวะที่เหมาะสมจะกลับมาพิจารณาหุ้น KCE อีกครั้งคือประมาณไตรมาส 2/67 เพื่อดักหน้า peak season ในไตรมาส 3/67 จึงยังคงแนะนำถือ 

บล.ทรีนีตี้ ระบุว่าอาจจะมีการปรับคำแนะนำในหุ้น KCE อีกครั้ง หลังจากมีการประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้ ซึ่งในเบื้องต้นยังคงแนะนำถือ และคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 55 บาท ขณะที่กำไรไตรมาส 4/66 ที่ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ยังคงแนะนำเก็งกำไรในหุ้น KCE มองแนวโน้มครึ่งแรกปี 2567 เบื้องต้นก่อนการประชุมนักวิเคราะห์คาดว่าการฟื้นตัวยังจำกัด เพราะการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมจะเกิดขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2567 และการเลื่อนก่อสร้างโรงงานใหม่ที่นิคมโรจนะอีกครั้งเป็นกลางปี 2567 จากแผนก่อสร้างก่อนหน้าปลายปี 2566 สะท้อนความต้องการของลูกค้าที่ยังฟื้นตัวจำกัด 

ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 2567 ที่ 1.96 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% และราคาเหมาะสมที่ 50.00 บาท อย่างไรก็ตามประมาณการปี 2567 ของฝ่ายวิจัยมีโอกาสเกิด Downside Risk หากการฟื้นตัวของยอดขายในครึ่งแรกปี 2567 ช้ากว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดมาก ในแง่ของเชิงกลยุทธ์แม้ราคาหุ้นปรับตัวลง 18% นับจากต้นปีจนถึงปัจจุบัน สะท้อนงบที่อ่อนแอในไตรมาส 4/66 ไปบ้างแล้ว แต่แนวโน้มการฟื้นตัวที่ยังจำกัดอย่างน้อยในไตรมาส 1/67 และ upside ที่ยังไม่มากพอ ทำให้หุ้นยังไม่น่าสนใจต้องรีบเข้าสะสมในระยะสั้น 

บล.กสิกรไทย ระบุว่าคงคำแนะนำซื้อหุ้น KCE ให้ราคาเป้าหมายที่ 54.00 บาท โดยรอทบทวนประมาณการและจะอัพเดตอีกครั้งหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้ โดยราคาเป้าหมายปัจจุบันของฝ่ายวิจัยอิงเป้าหมาย PER ทวีคูณที่ 28 เท่า โดยตรึงไวที้่ -0.25SD ซึ่งต่ากว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี และฝ่ายวิจัยคาดว่าการประชุมนักวิเคราะห์บ่ายวันนี้ ผู้บริหารจะปรับลดแนวทางในปี 2567 ด้วยการเติบโตของรายได้ 10% โดยมี GPM อยู่ที่ 26-27% คาดว่าตลาดจะปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2568 ลง และอาจส่งผลลบต่อราคาหุ้น