IVL กรุงศรี คาด Q3/68 ขาดทุน 1,123 ลบ. สงครามการค้าฉุด

#IVL #ทันหุ้น-บล.กรุงศรีออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL มีมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มผลดำเนินงานไตรมาส 3/68 ซึ่งคาดว่าจะขาดทุนปกติราว 1,123 ล้านบาท แย่ลงทั้ง YoY และ QoQ ซึ่งแย่กว่าที่เคยประเมิน จากอัตรากำไรที่ต่ำ แรงกดดันจากสงครามการค้าหนักขึ้น ฉุด integrated PET (Asia) spread ลดลง 22% YoY และลดลง 14% QoQ และธุรกิจ Fibers ความต้องการของ EU แย่ลง กดดันอัตรากำไร ส่งให้ประมาณการปีนี้ downside และระยะสั้นมีแรงกดดัน ส่วนในไตรมาส 4/68 คาดว่าจะขาดทุนน้อยลงจากไตรมาส 3/68 ได้การฟื้นตัวของฝั่ง PET จากการลดกำลังการผลิตของโรงผลิตจีนหนุน spread ฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม คาดว่าในปี 2569 ผลดำเนินงานของ IVL จะกลับมาฟื้นตัวได้ จากการปิดซ่อมลดลงส่งผลให้ปริมาณขายเพิ่มขึ้น 8% YoY และซัพพลายตึงตัวขึ้นหลังผู้ผลิตจีน ลดกำลังผลิต และผู้ผลิตสหรัฐมีการปิดตัวบางส่วนทำให้ PET spread ฟื้นตัว

กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น IVL ให้ราคาเป้าหมายที่ 22 บาท ซึ่งฝ่ายวิจัยอยู่ระหว่างปรับลดประมาณการ ขณะที่ระยะสั้นมีแรงกดดันจากแนวโน้มปี 2568 ที่อ่อนแอจากแรงกดดันของสงครามการค้า และการปิดซ่อมจำนวนมาก