'หยวนต้า' ส่องหุ้น BGRIM โอกาสลงทุน หรือ ควรเลี่ยง?

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM คาดกำไรปกติ Q2/68 ที่ 465 ล้านบาท ลดลงทั้ง QoQ และ YoY แต่ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยประเมินไว้ ก่อนหน้าที่ระดับ 400-500 ล้านบาท เพราะแม้คาดต้นทุนก๊าซธรรมชาติปรับตัวสูงขึ้นหลัง ปตท. เรียกคืนค่า AF gas แต่การรับรู้รายได้จากการบริการและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่สูงสามารถชดเชยผลกระทบได้

แนวโน้มกำไร Q3/68 คาดลดลง QoQ และ YoY จากฐานที่สูง และหากมองไป Q4/68 คาดกำไรปกติมีโอกาสกลับมาเติบโต YoY ได้อีกครั้ง

คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 13.00 บาท/หุ้น มี Upside 17.1%

ฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 42% YTD ได้สะท้อนความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ทั้งในไทยและเวียดนาม รวมถึงแนวโน้มกาไรที่ลดลง YoY ในปี 2568 ไปแล้วขณะที่การปรับลดค่าไฟที่ช้ากว่าคาดหรือต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลงเร็วกว่าคาดอาจส่งผลให้ฝ่ายวิจัยมีการปรับประมาณการขึ้นได้ในระยะถัดไป

ปรับคำแนะนำจาก “TRADING” ขึ้นเป็น “ซื้อ” สำหรับการลงทุนระยะยาว