DELTA เคจีไอฯ คาดกำไร Q4/68 แข็งแกร่งที่ 7.1 พันลบ. เพิ่มคำแนะนำเป็น”ถือ”

#DELTA #ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) คาดการณ์ว่ริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA จะมีกำไรจากธุรกิจหลักในงวดไตรมาส 4/68 อยู่ที่ 7.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 248% YoY และเพิ่มขึ้น 12% QoQ จากอุปสงค์ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรจากธุรกิจหลักทั้งปี 2568 อยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY

ฝ่ายวิจัยเคจีไอฯ คาดว่ายอดขายไตรมาส 4/68 ของ DELTA อยู่ที่ 6.18 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 48% YoY และเพิ่มขึ้น 16% QoQ แต่หากตัดผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนออกไป คาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 58% YoY และเพิ่มขึ้น 15% QoQ โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งจะทำให้ยอดขายทั้งปี 2568 ทำสถิติสูงสุดใหม่อยู่ที่ 6.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% YoY

นอกจากนี้คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 4/68 จะอยู่ที่ 28.0% % (+5.6ppts YoY, -0.3ppts QoQ) เนื่องจาก product mix ที่ดีขึ้น

ส่วนกรณีที่า Delta International Holding Limited B.V. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Delta Electronics Incได้ขายหุ้น 51.2 ล้านของบริษัท ให้กับนักลงทุนแบบเฉพาะเจาะจงบนกระดาน Big-Lot ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่ราคา 171 บาท/หุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลงจาก 14.18% เป็น 13.77% หลังธุรกรรมนี้ ซึ่งการทำธุรกรรมดังกล่าวอาจจะเป็นสิ่งที่บ่งบอกว่ามีนักลงทุนบางรายที่เชื่อว่าแนวโน้มการเติบโตของกำไร DELTA และ ประเมินว่ามูลค่าหุ้น DELTA น่าจะสูงกว่าราคา PP แต่ในทางกลับกันการขายหุ้นแบบ PP ครั้งนี้ก็อาจบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่ Delta Taiwan ทยอยลดสัดส่วนการถือหุ้นลง

กลยุทธ์การลงทุน ฝ่ายวิจัยเคจีไอฯ ยังคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 158.00 บาท ทั้งนี้ ราคาหุ้น DELTA ปรับลงมาแล้วเกือบ 30% ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา และ เหลือ downside ถึงราคาเป้าหมายของฝ่ายวิจัยเคจีไออีก 3% ดังนั้นจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก“ขาย” เป็น “ถือ”