CHG โบรกมองไตรมาส 4 สดใส เตรียมเปิด wellness center

CHG โบรกมองไตรมาส 4 สดใส เตรียมเปิดwellness center 

#CHG #ทันหุ้น - บล.ดาโอคาดรายได้ 4Q23 CHG โตจากปีก่อน จากศูนย์ทางการแพทย์ที่จะเพิ่มรายได้ให้กับโรงพยาบาล

ประเด็นสำคัญของ CHG คือ 1) ผู้บริหารยังคงเป้ารายได้ปี 2023E ที่ 8,000 ล้านบาท (เราคาด 7,617 ล้านบาท) และคง NPM ที่14%  2) ยังคงแผนเพิ่มเตียงในรพ.เดิมราว 350 เตียงในช่วงปี 2023E-27E เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการรับรองคนไข้ได้มากขึ้น สอดคล้องกับการเติบโตของรายได้ 3) โดยภาพรวมการเติบโตในช่วง 2023E-27E ยังคงเดิมนั้นมาจากศูนย์หัวใจ และศูนย์ทางการแพทย์ที่เปิดไปช่วง 3023 นอกจากนี้จะเปิด wellness center ในอนาคต

บล.ดาโอยังคงคำแนะนำ "ถือ" และราคาเป้าหมายที่ 3.00 บาท อิง 2024E PER ที่ 26.0x (-0.5SD below 5year average PER บล.ดาโอมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมวานนี้ (21 พ.ย.) โดยมีประเด็นดังนี้ 1)ผู้บริหารยังคงเป้ารายได้ปี 2023E ที่ 8 พันล้านบาท (เราคาด 7.6 พันล้านบาท) และคง Net Profit Margin ที่ 14% 2) แผนธุรกิจระยะยาว (2023E-27E) คงเดิม โดยจะเติบโตจากศูนย์หัวใจ และศูนย์ทางการแพทย์ที่เปิดไปช่วง 3023 นอกจากนี้จะเปิด wellness center ในอนาคต (คาดปี 2026E), 3) ยังคงแผนที่จะเพิ่มเตียงในรพ. เดิมราว 350 เตียงในช่วงปี 2023E-27E จากปัจจุบันที่ 911 เตียง และ 4) รพ. จุฬารัตน์แม่สอด ที่เปิดเมื่อ มิ.ย. 23 จำนวน 450 เตียง โดยปัจจุบันเปิด phase แรก ที่จำนวน 59 เตียง

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2023E ที่ 1,068 ล้านบาท (-62% YoY) โดยกำไร 9M23, คิดเป็น 72%ของการปะมาณทั้งปี และคาดกำไร 4Q23E จะเติบโต YoY จากการปรับค่าเหมาหัวเพิ่มขึ้น แต่อ่อนตัวQ0Q ตามปัจจัยฤดูกาล สำหรับกำไรปี 2024E เราคาดที่ 1,160 ล้านบาท (+9% YoY) โดยเติบโตจากศูนย์หัวใจเป็นหลัก

โดยราคาหุ้น underperfgrm SET -8% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากข่าว หนึ่งในผู้บริหารมีการทำผิดกฎinsider trading ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ "ถือ" จากกำไรปี 2023E ที่ลดลงมากและ 2024E ที่เติบโตไม่มาก และมีความเสี่ยงจากสถานการณ์ที่เมียนมาร์ที่รุนแรงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อรพ.แม่สอด ปัจจุบัน