เช็ก KCE-HANA จ่อแจ้งงบ วางกลยุทธ์เทรดระยะสั้น

#KCE #HANA #ทันหุ้น – จับตาการแจ้งงบ KCE -  HANA หลังราคาวิ่งมาแรง โบรกประเมินงบไตรมาส 1/2569 KCE 150-160 ล้านบาท ลดลงเทียบปีก่อน  แต่เริ่มฟื้นตัวเทียบไตรมาสก่อน ขณะที่ HANA คาดกำไร 160 ล้านบาท ลดลงเทียบปีก่อนเช่นกัน บล.บัวหลวง แนะวางกลยุทธ์เทรดระยะสั้น  KCE ให้ราคาแนวรับ 31 บาท และแนวต้าน 35 บาท และ HANA ให้ราคาแนวรับ 32 บาท และแนวต้าน 36-37 บาท ด้านเคจีไอมองหุ้นวิ่งแรงไป

นายนภนต์  ใจแสน  รองผู้จัดการสายงานวิจัยและนักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า ประเมินทิศทางผลประกอบการหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ไตรมาส 1/2569 โดย KCE คาดการณ์กำไรอยู่ที่ประมาณ 150-160 ล้านบาท ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่เริ่มเห็นการฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ส่วน HANA คาดการณ์กำไรอยู่ที่ประมาณ 160 ล้านบาท ลดลง YoY และทรงตัว QoQ

ทั้งนี้ให้คำแนะนำเป็น “Trading Buy” หรือซื้อเก็งกำไรทั้งคู่ ซึ่งปัจจุบันราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกเรื่องการผ่านจุดต่ำสุดไปค่อนข้างมากแล้วตั้งแต่ปลายปีที่ผ่านมา ทำให้ Valuation เริ่มตึงตัว หากผลประกอบการออกมาตามคาดและไม่ได้ดีกว่าที่ตลาดหวังไว้มาก อาจเกิดแรงเทขาย Sale on Fact ออกมาได้

@เลือก KCE มากกว่า

โดยทิศทางการลงทุนชอบ KCE มากกว่า HANA ซึ่ง KCE มีทิศทางการฟื้นตัวของตลาดรถยนต์มีความชัดเจนที่จะหนุนราคาหุ้นได้มากกว่าในระยะสั้น คาดว่าไตรมาส 1/2569 คือจุดต่ำสุด จากต้นทุนต้นที่ปรับตัวขึ้น ขณะที่ไตรมาส 2/2569 ได้เริ่มมีการปรับราคาสินค้าขึ้นทั้งอุตสาหกรรม เพื่อชดเชยต้นทุนทองแดงที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ในครึ่งปีหลัง ได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์โลก โดยเฉพาะในตลาดยุโรป ซึ่งเป็นพอร์ตหลักของ KCE ถึง 70-80%

แม้จะมีการแข่งขันจากรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ไม่ว่าจะเป็น BYD หรือ Tesla แต่แบรนด์รถยนต์ดั้งเดิมในยุโรปเริ่มส่งสัญญาณการฟื้นตัวที่ดีขึ้น ขณะที่ปัจจัยต้นทุนราคาต้นทุนทองแดงเริ่มทรงตัว ทำให้แรงกดดันด้านมาร์จิ้นในช่วงครึ่งปีหลังลดลง ให้ราคาแนวรับ 31 บาท และแนวต้าน 35 บาท

ในส่วนของ HANA ได้เริ่มฟื้นตัวตามรอบการสั่งซื้อของลูกค้า หลังจากที่สต๊อกสินค้าในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ลดลงสู่ระดับต่ำหลังจากสะสมมานานในช่วงโควิด-19 อีกทั้งยังมีปัจจัยบวกใหม่คือผลิตภัณฑ์ Solid State Cooling สำหรับลูกค้ากลุ่ม AI อย่างบริษัท Phononic แต่คาดว่าจะเป็นเพียงปัจจัยบวกในระยะสั้น

เพราะคาดว่าจะเริ่มผลิตจริงจนส่งผลต่อรายได้และกำไรอย่างชัดเจน จะเป็นช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 จึงคาดว่าจะฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ให้ราคาแนวรับ 32 บาท และแนวต้าน 36-37 บาท

@หุ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว

นางสาวชนัญญ์ธร  พิชญะภาณุพัฒน์ นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ประกอบกับการ KCE คาดกำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 176 ล้านบาท ลดลง 2% YoY แต่เพิ่มขึ้น 27% QoQ จากการฟื้นตัวของทั้งยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้น โดยคาดว่าผลประกอบการของ KCE จะดีขึ้นในปี 2569 เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้นจากสายการผลิตใหม่ และสัญญาณการเริ่มฟื้นตัวของอุปสงค์ในยุโรป

ทั้งนี้มองว่ากำไรในปีนี้คาดว่าจะไม่มี upside มากนัก และราคาหุ้นเหมือนจะสะท้อนแนวโน้มกำไรไปแล้ว จึงได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 24 บาท จากเดิม 15 บาท แม้ราคาหุ้นในปัจจุบันสูงกว่าราคาเป้าหมายที่ตั้งไว้ จึงยังคงคำแนะนำ “ขาย”

ทางด้าน HANA คาดกำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 130 ล้านบาท ลดลง 41% YoY และลดลง 16% QoQ เพราะยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นไม่มากนัก เนื่องจากธุรกิจหลักของบริษัทฟื้นตัวช้า ขณะที่ธุรกิจใหม่ (จับมือเป็นพันธมิตรกับ Phononic ซึ่งเป็นผู้นำในเทคโนโลยี thermoelectric อาจจะเป็นตัวช่วยรองรับ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มทำการผลิตได้ภายในสิ้นปีนี้

โดยได้ปรับราคาเป้าหมายสิ้นปีขึ้นเป็น 28 บาท จากเดิม 18.6 บาท แต่ราคาหุ้นที่วิ่งขึ้นมาแรงถึง 70% ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมาสะท้อนแนวโน้มบวกข้างหน้าไปเกือบหมดแล้ว ดังนั้นจึงได้ปรับลดคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ขาย”