บล.อินโนเวสท์เอกซ์คาด SET เดือน ก.พ.ลุ้นฟื้นตัว มองกรอบดัชนี 1,300-1,360
#ภาวะหุ้น #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.อินโนเวสท์เอกซ์
ภาพรวมตลาด ม.ค. – แนวโน้มตลาด ก.พ.
คาด SET ในเดือน ก.พ. มีโอกาสฟื้นตัว หลังปรับลงมาอย่างต่อเนื่อง และคาดสะท้อนปัจจัยลบต่างๆ ไปมากแล้ว ในขณะที่เริ่มเห็นการชะลอตัวของดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ แม้เฟดคงดอกเบี้ย คาดว่าจะเป็นตัวหนุนทิศทาง fund flow ให้ไหลเข้ามาใน emerging market ได้
นอกจากนี้ SET ในปัจจุบัน มีความน่าสนใจทางด้าน valuation ทั้งนี้ มองกรอบล่างบริเวณแนวรับ 1320-1330 และ 1300 จุด ตามลำดับ เป็นจุดที่มีโอกาสฟื้นตัวกลับ ในขณะที่กรอบบนอยู่ที่แนวต้าน 1360 จุด หากขึ้นทะลุผ่าน จะเริ่มเป็นสัญญาณที่ดี และมีแนวต้านถัดไปที่ 1380 จุด
SET เดือน ม.ค. ยังคงปรับลงต่อเนื่อง โดยดัชนีปรับลงต่อเนื่องตลอดครึ่งแรกของเดือน ปัจจัยกดดันหลักนักลงทุนขาดความเชื่อมั่นโดยเฉพาะประเด็นเกี่ยวกับธรรมาภิบาลของหุ้นขนาดกลาง-เล็ก บางแห่ง นอกจากนี้ ยังมีความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพรัฐบาล ฉุดให้ sentiment ตลาดโดยรวมเป็นไปในเชิงลบ รวมทั้งปัจจัยต่างประเทศที่มีผลต่อการลงทุน โดยเฉพาะนโยบายภาษีศุกลกากรของโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ยังมีความไม่แน่นอน โดยรวมจึงทำให้ SET Index ในเดือน ม.ค. ปรับลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 นับตั้งแต่ พ.ย. 2567
SET เดือน ม.ค. ต่างชาติขายสุทธิเป็นเดือนที่ 4 ที่ 1.1 หมื่นลบ. จากเดือนก่อนหน้าที่ขายสุทธิ 1.0 หมื่นลบ. ขณะที่ภาพรวมกระแส fund flow เดือนนี้ไหลออกจากตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกราว 3.0 พันล้านเหรียญ โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในทุกประเทศ โดยไต้หวันถูกขายมากลุด 1.3 พันล้านเหรียญ ตามด้วยมาเลเซีย เวียดนาม อินโดนีเซีย ไทย เกาหลีใต้ และฟิลิปปินส์ ราว 0.6, 0.3, 0.2, 0.2, 0.2 และ 0.1 พันล้านเหรียญ ตามลำดับ
มอง SET สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว แม้ตลาดยังไร้ปัจจัยใหม่หนุน ตั้งแต่ต้นปีตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงแรงจน Underperform ตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งมองสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ขณะที่ปัจจัยภายนอกยังคงมองภาพเศรษฐกิจและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะมีท่าทีดีขึ้น
กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากรัฐออกมาตรการกระตุ้นการบริโภค ทั้ง Easy E-Receipt และแจกเงินหมื่นเฟส 2 ในช่วงเทศกาลตรุษจีน
2) หุ้นปันผลสูง Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุน
3) หุ้น Earnings Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนโมเมนตัมกำไรไตรมาส 4/67 และมีศักยภาพการจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ
ประเด็นสำคัญในเดือนนี้ ในประเทศ 5 ก.พ. – อัตราเงินเฟ้อ (ม.ค.) ; 19 ก.พ. – GDP 4Q67 ; 24 ก.พ. – ยอดส่งออก-นำเข้า (ม.ค.) ; 26 ก.พ. - ประชุม กนง. ต่างประเทศ : 3 ก.พ. – ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิต (ม.ค.) ของสหรัฐ ; 5 ก.พ. - ดัชนี ISM PMI ภาคบริการ (ม.ค.) ของสหรัฐ ; 7 ก.พ. – การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราว่างงาน (ม.ค.) ของสหรัฐ ; 12 ก.พ. – อัตราเงินเฟ้อ (ม.ค.) ของสหรัฐ ; 13 ก.พ. – ดัชนีราคาผู้ผลิต (ม.ค.) ของสหรัฐ ; 14 ก.พ. – ยอดค้าปลีก (ม.ค.) ของสหรัฐ ; 19 ก.พ. – รายงานการประชุม Fed ; 27 ก.พ. – GDP 4Q66 ของสหรัฐ ; 28 ก.พ. - ดัชนี PCE (ม.ค.) ของสหรัฐ