BDMS โบรกฯ คาดกำไร Q4/67 โต มองปี 68 เพิ่มขึ้น 10% ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่ม

#BDMS #ทันหุ้น-บล.ฟินันเซีย ไซรัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS โดยคาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 4.2 พันล้านบาท เติบโต 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY โดยมีปัจจัยผลักดันจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่อยู่ในเกณฑ์ดี โดยรายได้ผู้ป่วย

ต่างชาติน่าจะเพิ่มขึ้น 10-11% มีปัจจัยหนุนจากผู้ป่วยชาวจีน เพิ่มขึ้น 20-30% และตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น 25-35% ส่วนผู้ป่วยชาวไทยน่าจะเพิ่มขึ้น 2-3% ชะลอตัวจากที่เคยโต 6% และคาดว่า BDMS จะเริ่มได้รับประโยชน์จากมาตรการจูงใจทางภาษีของคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน หรือ บีโอไอ ซึ่งน่าจะช่วยให้อัตราภาษีลดลงเหลือ 18-19% จากปกติที่ 20%

ส่วนแนวโน้มกำไรปกติในปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.76 หมื่นล้านบาท เติบโต 10% จากปี 2567 โดยคาดว่ารายได้เติบโต 7% มีปัจจัยผลักดันจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่โต 11% และคาดรายได้ผู้ป่วยชาวไทยจะสูงขึ้นเพียง 5% จากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และคาดจำนวนเตียงผู้ป่วยในจะเพิ่มขึ้น 5% เป็นประมาณ 9,200 เตียงจากโครงการขยายความสามารถในการรองรับผู้ป่วยอันประกอบด้วย Samitivej International Children(100 เตียง), Phyathai Bowin (220 เตียง) และ Bangkok Chiangmai (90 เตียง)

สำหรับมาตรการร่วมจ่ายสำหรับกรมธรรม์ประกันสุขภาพจะมีผลกระทบจำกัดทีน้อยกว่า 1% ของรายได้ในปี 2568 

ยังคงแนะนำซื้อหุ้น BDMS ให้ราคาเป้าหมายที่ 36.50 บาท มองว่าราคาหุ้น BDMS ปรับตัวลดลงแรงถึง 19% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับมาตรการร่วมจ่ายฯ อย่างไรก็ดีผลกระทบจากมาตรการดังกล่าวน่าจะมีจ ากัดและเป็นโอกาสในการซื้อเนื่องจากหุ้นมีการซื้อขายโดยมี Valuation ในระดับที่น่าสนใจ