AEONTSกำไรฟื้นQ2

ในบทวิเคราะห์ คาดกำไรสุทธิ อิออน ธนสินทรัพย์ ใน 1Q63/64 (มี.ค.-พ.ค.63) จะหดตัวแรง -43%YoY และ -47%QoQ เป็น 559 ล้านบาท  เนื่องจากสินเชื่อลดลง โดยคาดการณ์ไว้ที่ -2%QoQ ส่วนสเปรดประเมินว่าจะดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 19.9% จาก 19.8% ใน 4Q62/63 ซึ่งหลักๆมาจากต้นทุนการเงินที่ลดลง และการตั้งสำรองฯสูงขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจอ่อนแอเพราะถูกกระทบจากโควิด-19 โดยคาดการณ์ Credit cost ไตรมาสนี้ไว้ที่ 10% จาก 8.3% ใน 4Q62/63 ส่วน NPL ratio คาดว่าจะเพิ่มเป็น 4.3% ในสิ้นพ.ค.63 จาก 3.7% ในสิ้นก.พ.63

แต่คาดว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัวขึ้นใน 2Q63/64 หลังจากที่สินเชื่อเริ่มขยายตัว แต่ Yield ต่ำลง ทั้งนี้คาดว่าหลังผ่อนคลาย Lockdown การจับจ่ายใช้สอยและความต้องการใช้สินเชื่อจะเพิ่มขึ้น แต่มาตรการของธปท.ก็ทำให้ Yield ต่ำลง โดยเฉพาะสินเชื่อบัตรเครดิต ซึ่งจะกระทบ 2Q63/64 เดือนเดียวคือส.ค.63

สำหรับบริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ ปี 63/64 (สิ้นสุด ก.พ.64) จะเน้นดูแลคุณภาพสินทรัพย์, การลดต้นทุนและควบคุมค่าใช้จ่าย และธุรกิจในต่างประเทศ

แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 160 บาท อิงกับ P/BV ปี 63/64 (สิ้นสุดก.พ.64) ที่ 1.8 เท่า หรือเท่ากับ -1SD ของค่าเฉลี่ยระยะยาว ณ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 63/64 ที่ 12 เท่า และ P/BV 1.3 เท่า

เกาะติดข่าวที่นี่
website: www.TNNThailand.com
facebook : TNNThailand
facebook live : TNN Live
twitter : @TNNThailand
Line : @TNNONLINE
Youtube Official : TNNThailand
Instagram : @tnn_online
TIKTOK : @tnnonline